Ацэнка каштоўных папер, яе мэты

Калі каштоўныя паперы прысутнічаюць ўжо на рынку, тады зрабіць справаздачу і вызначыць іх кошт не складзе працы і зойме каля двух працоўных дзён. Біржавая каціроўка, эмітэнт і сам выгляд каштоўнай паперы - фактары, якія ўплываюць на ацэначную вартасць.

У наш час набываюць папулярнасць долевыя ЦБ. Гэта таксама акцыі, і яны служаць асноўным таварам пры працы на рынку. Ацэнка каштоўных папер, акцый, ацэнка долевых каштоўных папер адбываецца цалкам аднолькава. У залежнасці ад іх выгляду вырабляецца выплата даходаў (дывідэндаў) :

- звычайныя акцыі, выплаты ажыццяўляюцца пасля выліку ўсіх падаткаў, гэта значыць з прыбытку, і залежаць ад даходнасці фірмы. Прадастаўляюць ўладальніку права ўдзельнічаць у размеркаванні прыбытку ;

- прывілеяваныя акцыі. Тут магчымая выплата меншай сумы дывідэндаў, якая агаворвалася папярэдне, і не залежыць ад прыбытковасці прадпрыемства. Пры ліквідацыі фірмы ўладальнік можа атрымаць сваю частку актываў прадпрыемства, а так жа атрымліваць частку прыбытку (дывідэнды) за мінулыя гады. Па жаданні ўладальніка іх можна абмяняць на звычайныя акцыі.

Ацэнка каштоўных папер (аблігацый, вэксаляў, вэксаляў і іншых) вырабляецца пры пэўных абставінах: атрыманні крэдыту (калі закладам служаць каштоўныя паперы), фарміраванні статутнага капіталу фірмы, куплі-продажы дадзенага актыву, вызначэнні кошту кампаніі на рынку ў дадзены момант, эмісіі ЦБ ( у гэтым выпадку мяркуецца прысутнасць незалежнага ацэншчыка).

У выпадку, калі каштоўная папера не была ранняе на біржы і адсутнічае інфармацыя аб яе кошту пры куплі-продажы, тады ацэнка каштоўных папер праходзіць пасля стараннага аналізу:

- вызначаецца яе прыбытковасць;

- ацэньваецца кан'юнктура ранка ў дадзены час;

- правяраецца надзейнасць эмітэнта, яго ўстойлівасць і фінансавы стан.

Ацэнка каштоўных папер, акцый прадпрыемства, адбываецца для вызначэння долі бізнэсу, якая ў гэтым выпадку будзе выяўляцца ў грашовым вылічэнні.

Акцыя з'яўляецца эмісійнай ЦБ і дае права ўдзельнічаць у кіраванні фірмы і атрымліваць дывідэнды.

Ацэнка каштоўных папер у грашовым эквіваленце вызначаецца яе эмісійнай коштам (на першасным рынку), наміналам (ацэньваецца пры выпуску), коштам ліквідацыйнай (пры продажы ліквідуемы фірмы), коштам курсавой (вызначае рынак), коштам выкупу (выплачваецца за куплю каштоўных папер самім эмітэнтам) , коштам ўліковага (адлюстравана ў балансе кампаніі), коштам балансавага (вызначаецца фінансавымі дакументамі з разліку чыстага прыбытку на колькасць выпушчаных акцый).

Пры працы з каштоўнымі паперамі існуе паняцце «каціроўка каштоўных папер». У гэтым выпадку вызначэнне цэны ўжо адбываецца на трох рынках адначасова: біржавым, першасным і «вулічным». Ўлічваецца ацэнка, праведзеная перад продажам, вызначэнне курсу, публікацыя і рэгістрацыя гэтых курсаў у бюлетэнях біржы і розных дзелавых выданнях.

Ацэнка каштоўных папер адлюстроўвае іх ліквіднасць. Ліквіднасць вызначаецца хуткасцю продажаў ЦБ на біржы ці за яе межамі па рынкавай цане, якая наўпрост залежыць ад эмітэнта дадзеных актываў. У Расіі высокай ліквіднасцю валодаюць акцыі: ААТ «Газпром», АТ «Нарыльскі нікель», АТ «Мосэнерга».