«Валютны парытэт - гэта ...», або Трохі аб міжнародных фінансах

Як вядома, паміж валютамі розных краін пад уплывам попыту і прапановы ўсталёўваюцца курсы пакупкі і продажу. Аднак фарміраванне валютнага курса ажыццяўляецца не толькі пад уплывам рынкавых сіл - у такім выпадку курс быў бы занадта нестабільны. Базавую суадносіны коштаў валют вызначае так званы парытэт - гэта той стрыжань, які стрымлівае зрухі валютнага рынку ў разумных межах. Пра тое, што гэта такое, мы пагаворым у дадзеным артыкуле.

Для пачатку варта сказаць, што ў неэканамічныя разуменні парытэт - гэта поўная роўнасць пазіцый (да прыкладу, парытэт дзяржаў датычна моцы ўзбраеньняў, пазіцый на міжнароднай арэне і гэтак далей). Відавочна, што датычна валютнага рынку паняцце «парытэт» у значэнні «эквівалентнасць» ўжываць нельга, бо ў свеце не існуе двух валют з аднолькавай коштам. Таму прынята лічыць, што валютны парытэт - гэта пэўнае на заканадаўчым узроўні базавую суадносіны коштаў двух валют, на якім і будуецца валютны курс, які, у сваю чаргу, можа мяняцца пад уздзеяннем сіл рынку, аднак у межах зрухаў, устаноўленых рэгулятарам. Вызначэнне і заканадаўчае ўстанаўленне валютных парытэт з'яўляецца адным з найважнейшых этапаў фарміравання валютнай сістэмы дзяржавы і ажыццяўляецца пад уплывам як унутраных, так і знешніх фактараў.

Існуюць розныя спосабы фармавання валютных парытэт. Раней базай для вызначэння суадносін паміж валютамі розных дзяржаў служылі аб'ёмы залатых (пазней - золотодолларовых) рэзерваў казны. Аднак крызіс сямідзесятых гадоў паказаў, што золата і амерыканскія даляры больш няздольныя выконваць функцыі сусветнага эквівалента, паколькі золата да таго часу стала, па сутнасці, таварам, а не формай грошай, а даляр апынуўся элементарна не забяспечаны, што было наглядна прадэманстравана падчас прад'яўлення Францыяй амерыканскай валюты да абмену на золата. Менавіта таму сёння валютны парытэт вызначаецца суадносінамі наяўных у краін спецыяльных правоў пазыкі - штучна створанай МВФ і групай Сусветнага банка валюты, якая дае права той ці іншай дзяржавы атрымаць па ёй крэдыт. Колькасць СПЗ, якімі валодае краіна, вызначаецца яе квотай пры уступленні ў МВФ (разлічваецца на падставе колькасці насельніцтва, паказчыкаў сістэмы нацсчетов, пазіцый на сусветным рынку і гэтак далей), а таксама штогадовымі членскімі ўнёскамі ў казну дадзенай арганізацыі.

Адным з цікавых тэарэтычна, але складана выканальных на практыцы спосабаў знаходжання суадносін паміж грашовымі адзінкамі розных краін з'яўляецца вызначэнне такога паказчыка, як парытэт пакупніцкай здольнасці валют. Дадзены метад ўяўляе сабой знаходжанне суадносін паміж цэнамі ідэнтычных тавараў у дзвюх краінах. Так, адным з найбольш вядомых відаў ПКС з'яўляецца «індэкс біг-маку», які знаходзіцца як прыватная дзялення коштаў сусветна вядомага гамбургера ў рэстаранах McDonald's у розных дзяржавах. Такім чынам, парытэт пакупніцкай здольнасці - гэта паказчык, які, з аднаго боку, паказвае адрозненне ў рэальнай пакупніцкай здольнасці валют, але, з іншага боку, не ўлічвае такія адрозненні паміж нацыянальнымі эканомікамі, як кошт рэсурсаў, узровень аплаты працы і гэтак далей. Як вядома яшчэ з часоў Рыкарда, адрозненні паміж рэальнымі цэнамі тавараў з'яўляюцца базай для вызначэння параўнальных і абсалютных пераваг, а тэорыя ПКС мяркуе, што рэальны кошт прадукту ў розных краінах аднолькавая, што абвяргае тэорыю Рыкарда, зарэкамендавалую сябе на практыцы. Такім чынам, сёння заканадаўча вызначаны парытэт - гэта адзіны спосаб больш-менш адэкватнага рэгулявання нацыянальных валютных сістэм.