Што такое дэвальвацыя і дэфолт і якая паміж імі розніца?

Эканоміка ўплывае на ўсе сферы жыцця чалавека, таму ведаць яе тэрміны і працэсы неабходна. Прычынай гэтага з'яўляецца наяўнасць грошай у кашальку і неабходнасць выкарыстоўваць іх у якасці плацежнага інструмента. Прычым такія паняцці, як дэвальвацыя, інфляцыя і дэфолт, часцей за іншых сустракаюцца ў зводках навін. Яны азначаюць розныя працэсы, якія негатыўна адбіваюцца на эканамічным развіцці дзяржавы. Зразумела, гэта адбіваецца і на асабістым дабрабыце. І ў тым, што канкрэтна забірае грошы з кашалька і прыводзіць да памяншэння іх пакупніцкай здольнасці, варта разбірацца дэталёва.

дэвальвацыя

Разбіраючыся, што такое дэвальвацыя і дэфолт, варта адразу звярнуць увагу на прынцыповую рознасць працэсаў. Пра гэта чытайце ніжэй. Дэвальвацыя - гэта эканамічны працэс зніжэння кошту курса грашовай адзінкі да іншай валюце або памяншэнне залатой долі ў забеспячэнні нацыянальных грошай. Гэта незапланаванае з'ява спаду развіцця эканомікі, якое прыводзіць да немагчымасці падтрымання абменнага курсу на ранейшым узроўні.

У вузкім сэнсе дэвальвацыя - гэта і ёсць зніжэнне кошту грошай, якое мае на ўвазе прасяданне курса. Да прыкладу, абменны курс валюты "А" да валюты «Б» быў 1 да 1. Затым, пасля спаду эканамічнага развіцця краіны, у якой выкарыстоўваецца валюта «А», яе грашовая адзінка стала танней у адносінах да валюты «Б». У рэчаіснасці яна патаннела і да ўсіх астатніх валют свету. Гэтая трактоўка дазваляе раскрыць паняцце «дэвальвацыя» простай мовай.

дэфолт

Дэфолт - гэта адмова эканамічнага суб'екта выконваць узятыя раней крэдытныя або іншыя даўгавыя абавязацельствы. Ён узнікае з прычыны спаду эканомікі ці з-за дэвальвацыі, высокага ўзроўню інфляцыі або няўдалых эканамічных рэформаў. Гэта значыць, што суб'ект, а менавіта дзяржава, эканамічны блок, кампанія ці прыватная асоба не могуць аддаць крэдыт з-за адсутнасці свабодных для гэтага сродкаў. Абвяшчаючы дэфолт, суб'ект прызнае сваю неплацежаздольнасць, хоць пры атрыманні пазыкі гарантаваў вяртанне.

Сам дэфолт не можа узнікаць у выпадку, калі пры атрыманні крэдыту былі аформленыя актывы ў заклад. Тады яны проста канфіскоўваюцца і становяцца ўласнасцю крэдытора, а даўгі пазычальніка спісваюцца. Аднак калі няма сродкаў для вяртання крэдыту, аб'яўляецца ўласная неплацежаздольнасць. Строга кажучы, эканамічны суб'ект з'яўляецца банкрутам. Пасля гэтага прыходзіцца разглядаць сцэнары, вырашальныя пытанні аб тым, што будзе ў выпадку дэфолту з эканомікай. Пра гэта чытайце ніжэй.

Дэвальвацыя і дэфолт у эканоміцы

Такім чынам, што такое дэвальвацыя і дэфолт? Тэрмін дэвальвацыя разглядаецца з двух пазіцый: з пункту гледжання які існаваў раней «залатога стандарту» і цяперашняга вольнага (рынкавага) валютнага рэгулявання. Калі разглядаць, што курс грашовай адзінкі рэгулюецца аб'ёмам золатавалютнага запасу, то дэвальвацыя ўяўляе сабой працэс зніжэння золатавалютных долі ў фінансавым забеспячэнні стабільнасці грошай. Такі прыклад актуальны для кітайскага юаня, абменны курс якога знаходзіцца не ў свабодным рэгуляванні, а кантралюецца Народным банкам Кітая. Золатавалютныя забеспячэнне таксама актуальна для многіх іншых дзяржаў.

Курс грашовай адзінкі іншых дзяржаў знаходзіцца ў вольным рынкавым «плаванні». Гэта азначае, што попыт на валютную адзінку вызначае яе кошт. Гэта фармуе абменны курс, то бок, кошт грошай адной дзяржавы ў валюце іншага. У такіх умовах дэвальвацыя азначае зніжэнне курсу адной валюты да ўсіх астатніх.

Дэфолт, у адрозненне ад дэвальвацыйнага працэсу, уяўляе сабой больш разбуральнае з'ява. Яно азначае адсутнасць сродкаў, якія неабходна вярнуць па пазыках. Суб'екту, то ёсць кампаніі, дзяржаве або прыватнай асобе, трэба прызнаць дэфолт. Гэта азначае, што ён заняў некаторы час таму суму актываў, аднак у прызначаны тэрмін няма магчымасці яе вярнуць. Ніжэй ўсе такія працэсы, якія адказваюць на пытанні аб тым, што такое дэвальвацыя і дэфолт, тлумачацца падрабязней.

Агульнасць працэсаў дэфолту і дэвальвацыі

Разабраўшыся, што такое дэвальвацыя і дэфолт, варта скласці, што гэта розныя працэсы і тэрміны. Дэвальвацыя - гэта толькі зніжэнне кошту валюты, а дэфолт - глыбокі крызіс эканомікі, поўная адсутнасць магчымасцяў вяртання крэдытных сродкаў. У такіх працэсах, як дэвальвацыя і дэфолт, розніца істотная і таму, што яны могуць прымяняцца для розных суб'ектаў. Дэвальвацыя прымяняльная толькі да дзяржавы, гэта значыць суб'екту, які мае сваю манетарную сістэму і грашовую адзінку. Дэфолт - гэта паняцце, уласцівае прыватнай асобе, кампаніі ці дзяржаве.

Аднак у гэтых працэсах ёсць і некаторыя агульныя з'явы, а таксама агульныя падыходы. Першая супольнасьць - эканамічны крызіс: і дэвальвацыя, і дэфолт здараюцца пры неплацежаздольнасці эканамічнай сістэмы. Другая супольнасьць - доўгатэрміновыя негатыўныя наступствы для рэпутацыі: абодва дадзеных працэсу зніжаюць прывабнасць грашовай адзінкі для укладанняў і для захоўвання капіталу. У астатнім дадзеныя паняцці розныя.

Нестабільная эканоміка: шляхі да дэвальвацыі і дэфолту

Чым адрозніваецца дэфолт ад дэвальвацыі і дзе дадзеныя паняцці датыкаюцца? Калі з адрозненнямі усё ясна, то агульныя падыходы могуць быць зусім рознымі. Іх варта разабраць на тыповых эканамічных працэсах дзяржаў з неразвіты эканомікай. Да прыкладу, існуе дзяржава «А» са слабай або нестабільнай эканомікай. У гэтай краіне ўжываюцца пэўная грашовая адзінка, якая, пасля адмены «Залатога стандарту» забяспечваецца золатавалютнымі рэзервамі. Аб'ём гэтых грошай роўны колькасці выпушчанага ў дзяржаве тавару.

З-за няправільных акцэнтаў кіраўніцтва або з-за эканамічных ці таварных санкцый экспартная прыбытак дзяржавы і яе прадпрыемстваў зніжаецца. Тады прадпрыемствы працуюць «на склад» або зусім перастаюць вырабляць. Тады ж зніжаецца валютны прыток, што патрабуе расходавання золатавалютных рэзерваў для аплаты сацыяльных дапамог або выплат па беспрацоўі. Як вынік, аб'ём золатавалютных рэзерваў памяншаецца. Гэта азначае, што ў краіне ёсць менш рэзерваў для забеспячэння курсу валюты. Да яе зніжаецца давер інвестараў, а эканоміка працуе малаэфектыўна. Адбываецца дэвальвацыя: абясцэньванне грашовай адзінцы ў адносінах да іншых валют.

Шляхі выхаду з крызісу

У такіх умовах дзяржавы прымаюць рашэнне аб атрыманні крэдытаў для інвеставання ў эканоміку. Калі крэдыты расходуюцца нерацыянальна, гэта значыць, да прыкладу, ўкладваюцца не ў стабілізацыю эканомікі, а выдаткоўваюцца на сацыяльныя выплаты, каб не выклікаць зніжэння даверу да ўлады, вынік у наяўнасці: эканоміка не рэструктурызаваць, а даўгі ўсё яшчэ ёсць, надыходзіць час вяртання крэдытных сродкаў. Калі дзяржава не можа выплаціць даўгі па атрыманых крэдытах або па дзяржаўных пазыках, яно аб'яўляе дэфолт. Тады праблема вырашаецца на міждзяржаўным узроўні з мэтай пошуку рашэння стымуляцыі эканомікі, каб пазычальнік вярнуў сродкі.

Агульныя падыходы дэвальвацыі і дэфолту

Па прыведзеным вышэй прыкладу можна зрабіць два высновы: дэвальвацыя можа быць рухавіком дэфолту. Па-другое, дэфолт можа стаць драйверам новай дэвальвацыі. Гэта значыць ўзнік крызіс эканомікі і адсутнасць актываў для пагашэння даўгоў правакуюць новую дэвальвацыю. Гэта так званыя агульныя падыходы дадзеных паняццяў. Дарэчы, яны не маюць нічога агульнага з інфляцыяй, якая таксама можа стаць драйверам эканамічнага крызісу.

Абсурд паняцця "дэфолт рубля»

Яшчэ адным памылкай з'яўляецца дэфолт грашовай адзінкі. Такім чынам, што такое дэфолт рубля? Гэта з'ява, якое ў рэчаіснасці не можа адбывацца, хоць у тэорыі такое магчыма. Яно будзе характарызавацца настолькі глыбокім крахам рублёвай грашовай адзінкі, што яна не будзе ўспрымацца як плацежны сродак за мяжой. За рубель нельга будзе купіць нават мінімальную грашовую адзінку іншай дзяржавы. Вось што такое дэфолт рубля. Калі ўзгадаць цытаты Салжаніцына, то гэта будзе выглядаць так: за наш рубель змогуць даць толькі ў «морду».

Ўплыў дэвальвацыі і дэфолту на эканоміку

Што такое дэвальвацыя і дэфолт з пункту гледжання ўздзеяння на эканоміку і на аплатныя балансы эканамічных суб'ектаў? Дэвальвацыя ёсць працэс афіцыйнага (ці схаванага) згоды з тым, што нацыянальная валюта каштуе менш, чым іншыя, і грошай для стабілізацыі яе курсу альбо не маецца, альбо іх вылучэнне нерацыянальна. Вынікам з'яўляецца паслабленне курсу грашовай адзінкі, павышэнне кошту іншых валют і, што важней, зніжэння даверу інвестараў эканоміцы краіны.

Дэфолт таксама з'яўляецца працэсам, які «зневажае» эканоміку ў вачах інвестараў. Тады валюта з'яўляецца незаможнай для зберажэнняў, бо дэвальвацыя і дэфолт суправаджаюцца яшчэ і расце тэмпам інфляцыі. Грошы тады каштуюць нашмат менш, чым раней. Гэта адчуваецца нават унутры краіны, асабліва калі ў ёй рэгулярна «ўключаўся друкаваны станок» для выпуску новых банкнотаў. Дарэчы, дэвальвацыя не аказвае эфекту на ўнутраную эканоміку краіны ў выпадку, калі яна не залежыць ад імпарту. А інфляцыя адбіваецца пагібельна.

Пазітыўныя і негатыўныя гандлёвыя наступствы дэвальвацыі

У дэвальвацыі ёсць як пазітыўныя, так і негатыўныя наступствы. Сярод пазітыўных, бясспрэчна, варта паказаць зніжэнне цаны экспартных тавараў. Дзяржава, якое правяло дэвальвацыю, прадае тавары ў іншую краіну з больш высокім і больш стабільным курсам валюты, атрымліваючы яе наўзамен прадукцыі. Гэтыя сродкі з'яўляюцца адчувальнай прыбыткам.

У дадатак, для замежнікаў такая прадукцыя значна танней, чым набытая ў краін з добра развітой эканомікай. Гэта фактар павышэння канкурэнтаздольнасці на замежных рынках. Што рабіць пры дэвальвацыі ў такім выпадку? Усё проста: працаваць і прадаваць. Шукаць і дыверсіфікаваць рынкі збыту і імкнуцца замацавацца на іх. Выезд супрацоўнікаў для працы за мяжой таксама дазваляе зарабляць больш, хоць дадзеная тактыка шкодзіць іміджу краіны і пагражае «адтокам інтэлекту» за мяжу.

Негатыўныя наступствы дэвальвацыі ў гандлі

Негатыўным эфектам дэвальвацыі з'яўляецца істотнае падаражэнне імпартных тавараў. Што рабіць дзяржаве пры дэвальвацыі? Найбольш пісьменна будзе абараніцца ад імпартных тавараў шляхам імпартазамяшчэння. Дадзены шлях найбольш пісьменны і ўзважаны, таму як дазваляе абмяжоўваць адток патрэбных валютных актываў з банкаўскай сістэмы краіны. Аднак калі дзяржава не можа вырабляць некаторыя тавары, да прыкладу, частка харчовых прадуктаў, яно ўсё роўна вымушана закупляць іх. Інакш насельніцтву пагражае харчовай дэфіцыт. Трэці крок, які дзяржава не павінна рабіць, гэта друкаваць больш грошай. Дадзены крок ужо пашкодзіць ўнутранага рынку і прастымулюе як новую дэвальвацыю, так і інфляцыю.

Прагнозы пры дэвальвацыі рубля

У 2015 годзе рубель «адпушчаны» у «вольнае плаванне» і рэгулюецца самастойна ў залежнасці ад попыту. Пасля гэтага яго крос-курс паступова зніжаецца, на што яшчэ ўплывае і палітычная нявызначанасць. У планах урада - пачаць прымаць аплату за энерганосьбіты выключна ў рублях. І гэта азначае толькі адно - курс на развіццё сыравіннай эканомікі. На шчасце, гэта не дэфолт. Што гэта? Простымі словамі, гэта эканамічны манеўр, які складаецца з некалькіх складнікаў.

Па-першае, падзенне курсу рубля прыводзіць да росту ўсіх іншых валют. Актывы Расеі цяпер амаль на 45% складаюцца з даляраў. Дадзеная валюта, як вядома, не забяспечана золатам, а прынятая іншымі краінамі як рэзервовая пасля адмовы ад «Залатога стандарту». Расійскія рублі таксама знаходзяцца ў золатавалютных рэзервах іншых дзяржаў. Дэвальвацыя дазваляе за наяўныя даляравыя актывы ў золатавалютным запасе дзяржавы набыць большую частку рублёвых актываў свету і вярнуць іх у Расею.

Як вынік, правядзенне разлікаў за нафту і газ запатрабуе у пакупнікоў спачатку купіць рублі за іх валюту, а затым вярнуць іх назад у якасці аплаты. Галоўнае, што валютны курс рубля будзе высокі з-за істотнага попыту на яго. Такім з'яўляецца доўгатэрміновы прагноз, і гэта тое, чым пагражае дэвальвацыя рубля ў аддаленай перспектыве. Але ў кароткатэрміновай гэта ўсё адно можа прывесці да чарговага дэфолту.

Што рабіць насельніцтву

Усе, чым пагражае дэвальвацыя рубля, не можа аказаць моцнага ўплыву на сыравінную эканоміку. Грозным наступствам з'яўляецца толькі дэфолт, які магчымы пры моцнай і дастаткова хуткай дэвальвацыі. Насельніцтву ў гэты перыяд важна адмовіцца ад атрымання крэдытаў. Валютныя зберажэнні дазволяць пакінуць ўзровень жыцця такім, якім ён з'яўляецца зараз. Аднак варта разумець, што крызіс можа зацягнуцца на 5 і больш гадоў.

У дадзенай сітуацыі найбольш пісьменнай тактыкай з'яўляецца зберажэнне сваіх самых важных актываў: нерухомасці і аўтамабіляў. Купля нерухомасці або зямлі ў перспектыўных для будаўніцтва зонах дазволіць значна прымножыць капітал. У астатнім важна жыць па наяўных сродках, для забеспячэння якіх дастаткова заработнай платы. А калі адбудзецца дэфолт, то насельніцтва гэта таксама не закранае, калі яно, вядома, не мае на руках аблігацый федэральнай пазыкі. Адрозненне дэфолту ад дэвальвацыі ў тым, што пры з'яўленні умоў для дэфолту дзяржава адмовіцца ад іх пагашэння. У астатнім і дэфолт, і дэвальвацыя не закранаюць інтарэсы насельніцтва, якое не карыстаецца валютай і імпартнымі таварамі, пакуль не паскараецца тэмп інфляцыі.