ETF - што гэта? ETF на Маскоўскай біржы

Не ўсе людзі ведаюць, што такое ETF? Што гэта такое? Гэтая абрэвіятура расшыфроўваецца як Exchange Traded Fund. Зараз папулярнасць гэтых актываў ўзрасла настолькі, што многія інвестары паспелі ацаніць іх перавагі. З улікам "маладосці" гэтай з'явы, гэта дзіўны прарыў у сучасных рынкавых адносінах.

ETF - што гэта значыць?

ETF - гэта інвестыцыйныя фонды, у якія ўваходзіць партфель біржавых актываў. Да іх ліку ставяцца розныя акцыі, валютныя пары і аблігацыі. Прычым кіраваць гэтым партфелем можа сам інвестар. Гэта зніжае выдаткі чалавека, які вырашыў ўкласці свае грошы ў куплю актываў. Трэйдар, які займаецца аперацыямі з ETF, фактычна гандлюе кошыкам пэўных гандлёвых інструментаў.

Як былі створаны ETF?

Упершыню гэтыя фонды з'явілася ў канцы васьмідзесятых гадоў 20 стагоддзя. У гэты час былі створаны першыя аналагі ETF. Яны ўяўлялі сабой біржавыя фонды, якія гандляваліся на амерыканскай біржы а AMEX. Акрамя таго, аперацыі з ETF былі даступныя і на фондавых пляцоўках Філадэльфіі.

Аднак неўзабаве гандаль гэтымі інструментамі была адменена. Гэта адбылося пасля таго, як таварная біржа Чыкага падала пазоў на ETF-біржавыя фонды. Сутнасць прэтэнзіі заключалася ў тым, што ETF не адпавядае правілам рэгулятара. Але гэта не спыніла гульцоў, якія зацікавіліся новымі магчымасцямі.

далейшае развіццё

Такім чынам, сама ідэя не страціла сваю актуальнасць, і была ацэненая па вартасці. Пасля гэтага на фондавай біржы ў горадзе Таронта з'явіўся новы фінансавы інструмент для гандлю. Біржавыя фонды паспяхова канкуравалі за ўвагу інвестараў. На фондавых пляцоўках у іншых краінах былі распрацаваны правілы, якія адпавядалі патрабаванням амерыканскага рэгулятара.

Найбольш папулярным фондам стаў SPY. Ён уяўляў сабой дэпазітарную распіску на біржавы індэкс SP500. Акрамя таго, папулярнасцю ў гульцоў стаў карыстацца MDY. У яго склад увайшлі акцыі кампаній, якія валодаюць сярэднім памерам капіталізацыі.

фонды ETF

Што гэта азначала для далейшага развіцця? Удзельнікі рынка паставіліся да ідэі біржавых фондаў станоўча. Неўзабаве пасля гэтага на амерыканскай біржы з'явілася магчымасць гандляваць біржавымі фондамі. Яны былі створаны спецыяльна для кожнага сектара эканомікі, якія ўваходзілі ў індэкс SP500. Так было сфарміравана 9 новых ETF. У далейшым у гэты спіс увайшоў DIA - фонд на індэкс DJ30. У 1998 годзе з'явіўся яшчэ адзін фінансавы інструмент - QQQ, прызначаны для Nasdaq100.

У чым заключаюцца асаблівасці ETF?

У адрозненне ад іншых інструментаў, ETF-фонды маюць некалькі пераваг:

1. Яны эканомяць грошы інвестара, так як пакупніку ETF не трэба плаціць за кіраванне партфелем акцый. У выніку прыбытак ўладальніка інвестара выкарыстоўваецца больш рацыянальна.

2. Пры куплі інвестар ўкладвае сродкі ў гатовы партфель. У ім знаходзяцца лепшыя каштоўныя паперы, якія адрозніваюцца высокай ліквіднасцю. Гэта зніжае рызыкі інвестара.

3. Пакупнікі разлічваюць на атрыманне прыбытку на працягу доўгага часу. Інвестару зусім не абавязкова займацца складанымі фінансавымі разлікамі. Досыць купіць гатовы партфель ETF і атрымліваць стабільны даход. Тым больш што ліквідныя актывы можна прадаць у любы момант.

Расійская абстаноўка

ETF у Расіі таксама мае месца. На нашым рынку ажыццяўляецца гандаль паперамі выключна адной кампаніі - FinEx, якая здзейсніла выпуск больш 10 розных індэксных папер (ETF). Паперы маюць адкрыты доступ яшчэ з пачатку 2013 года і трапляюць пад рэгламент расійскага закона 1996 года аб рынку каштоўных папер.

Выпуск забяспечваюць ірландскія эмітэнты FinEx Physically Backed Funds Plc і Funds Plc. Кіраўнічыя функцыі выконвае FinEx Capital Management LLP, які мае брытанскую юрыдычную рэгістрацыю. Упраўленне па наглядзе і фінансаваму рэгуляванні, так званы лістынг, ажыццяўляецца праз удзел брытанскага рэгулятара FSA. На тэрыторыі Расійскай Федэрацыі ажыццёўлена рэгістрацыя даччынай кампаніі ТАА «КК ФИНЭКС-ПЛЮС», якая валодае ліцэнзіяй ЦБ і якая мае статус паўнавартаснага ўдзельніка рынку.

Bank of New York Mellon з'яўляецца адміністрацыйным цэнтрам, а Pricewaterhouse-Coopers - аўдытарам. Bank of New York Mellon таксама прадастаўляе паслугі дэпазітарыя і беражэ фондавыя сродкі. Як і ў айчынных ПИФах, маёмасць кіруючай кампаніі аддзеленае ад маёмасці фонду. Функцыі рэгулявання і нагляду выконвае Нацыянальны Банк Ірландыі.

Паперы былі прадастаўлены працэдуры крос-лістынга з мэтай арганізаваць зварот ETF на Маскоўскай біржы, так як частка фондаў звяртаецца на еврорынке. Ліквіднасць ETF з'яўляецца вельмі важнай асаблівасцю. Спецыяльная сістэма маркетмейтинга служыць для падтрымання попыту ў біржавым шклянцы на продаж і куплю. Ўпарта працуюць над рашэннем гэтай праблемы вядомыя фінансавыя кампаніі, галоўныя расійскія маркет-мэйкеры Jane Street Financial Limited, Goldenberg Hehmeyer, Bluefin Europe, якія працуюць і з ETF. Што гэта азначае? Праз удзел расійскага брокера «Фінам» гэтыя карпарацыі могуць атрымаць доступ на расійскі рынак.

Інвестары абавязаны таксама валодаць інфармацыяй пра тое, што ETF на Маскоўскай біржы, дзякуючы крос-лістынгу, адпавядае і еўрапейскім, і расійскім патрабаванням фондавага рынку. Сёння купля мяркуе наяўнасць 13 відаў фондаў ад кампаніі FinEx. Інвестыцыі ў ETF, як і ўкладанні ў ПІФы патрабуюць дэталёвага вывучэння працы фонду і яго асаблівасцяў.

Што трэба ведаць аб інвестыцыях

У вобласці фондавых інвестыцый існуе такое важнае паняцце, як рэплікацыя індэкса, якая бывае сінтэтычнай і фізічнай. Фізічная рэплікацыя мяркуе наяўнасць у фондзе або яго партфелі акцый або жа іншага выгляду маёмасць у якасці базіснага партфеля.

Сінтэтычная рэплікацыя азначае, што ў партфелі ёсць розныя фінансавыя інструменты, напрыклад, апцыёны, форварды, ф'ючэрсы. ETF-кампаніі FinEx, якія заснаваныя на золаце, да прыкладу, з'яўляецца сінтэтычным, таму што выкарыстоўваюць ф'ючэрсны кантракт на золата. Такія індэксны інвестыцыйныя фонды ETF як FinEx CASH EQUIVALENTS UCITS ETF і FinEx Tradable Russian Corporate Bonds UCITS ETF (RUB) валодаюць змяшанай фондавай структурай. Яны карыстаюцца як базавымі інструментамі, так і деривативами. Інвестар можа мець доступ да поўнай структуры сродкаў выключна перад здзелкай па куплі, і ня публікавацца на пастаяннай аснове.

валютныя патрабаванні

Удзел на Маскоўскай біржы мяркуе патрабаванне намінаваць паперы ў расійскіх рублях з боку кіруючай кампаніі. Актывы ETF разлічваюцца ў еўра, далярах ЗША ці брытанскіх фунтах. Такім чынам, па рынкавым курсе адбываецца пераразлік даляра на рынку валюты. Гэта з'ява мае як плюсы, так і мінусы. Станоўчы бок можа праявіцца ў выглядзе атрымання даходу за кошт дэвальвацыі рубля, а негатыўны бок можа мець свой выраз у выглядзе зніжэння расцэнак рэзервовых валют. Аднак валютная дынаміка добра развітых дзяржаў сведчыць пра тое, што такія валюты, еўра і долар, валодаюць устойлівымі доўгатэрміновымі перспектывамі. У выпадку ж гандлю іншымі грашовымі адзінкамі, магчыма і што будуць праблемы, названых вышэй.