Індэкс Доу-Джонса: з'яўленне, разлік, перавагі, недахопы

На аснове курсавой кошту розных акцый праводзіцца аналіз і ацэнка стану рынку. У гэтым працэсе ключавую пазіцыю займаюць біржавыя індэксы. Што такое біржавы індэкс? Гэты лік, якое адлюстроўвае дынаміку або ўзровень коштаў на акцыі, якія ўваходзяць у біржавы лістынг на пэўны момант часу. У кожнай фондавай біржы свае біржавыя індэксы: індэкс Доу-Джонса (DJI) у нью-ёркскай, Нікей (Nikkei) у японскай, Дакс (DAX) у германскай і г.д. У гэтым артыкуле мы разгледзім самы першы з якія з'явіліся індэксаў - прамысловы індэкс DJI.

з'яўленне

Амерыканскі індэкс Доу-Джонса быў прыдуманы Чарльзам Доу ў канцы траўня 1896 года для адсочвання змяненняў прамысловай складнікам фондавых рынкаў. Спачатку ў індэкс ўваходзіла 12 кампаній. Цяпер гэта колькасць дасягнула 30. Дадзеныя кампаніі ўваходжу ва ўсе галіны прамысловасці, за выключэннем транспартнай, энерга- і водазабеспячэння. Падборам фірмаў займаўся сам Чарльз Доу, а потым яго сталі рабіць галоўныя аналітыкі і рэдактары часопіса «Уол-Стрыт Джорнал». У склад індэкса ўваходзяць такія кампаніі як "Кока-Кола", "Майкрасофт", "Уолт Дысней", "Інтэл", "Макдоналдс" і іншыя.

разлік

Першапачаткова індэкс Доу-Джонса вылічаўся па спрошчанай сістэме: гэта было сярэдняе арыфметычнае сумы коштаў акцый уключаных у яго кампаній. У дадзены момант значэнне індэкса лічыцца інакш. Формула даволі простая: сума кошту ўваходзяць акцый дзеліцца на папраўчы каэфіцыент (дзельнік Доу). Гэты дзельнік роўны колькасці якія ўваходзяць у індэкс кампаній. Дзякуючы гэтаму формула пераўтворыцца ў сярэдняе арыфметычнае. Але праз некаторы час такія падзеі, як змена спісу кампаній і спліты (дзялення акцый), істотна паўплывалі на дзельнік Доу. У цяперашні час яго значэнне менш 1, то ёсць значэнне DJI больш сумы якія ўключаныя ў яго акцый. Сэнс змяненняў дзельніка заключаўся ў тым, каб ніякія істотныя падзеі не ўплывалі на яго значэнне і ён заставаўся ранейшым. Для гэтага дзельнік і змяняўся.

перавагі

1. Прастата (са з'яўленнем дзельніка вылічэнне стала крыху цяжэй) і зручнасць разліку.

2. Доўгая гісторыя. Індэкс Доу-Джонса - сімвал фондавага рынку Амерыкі. Аналіз яго дынамікі на такім шырокім прамежку часу адкрывае перад тэарэтыкамі і практыкамі даволі шырокія магчымасці.

недахопы

1. Індэкс Доу-Джонса паказвае сярэднія цэны акцый, ня супастаўляючы іх з базавай велічынёй. Таму яго неабходна разглядаць у супастаўленні з пэўнай велічынёй, якая служыла б асновай для параўнання і была прывязаная да канкрэтнай даты.

2. Самы істотны недахоп - гэта спосаб яго вылічэнні, пры якім складваюцца цэны акцый якія ўключаныя ў яго кампаній, а затым агульная сума дзеліцца на папраўчы каэфіцыент (дзельнік Доу). У выніку нават калі капіталізацыя адной кампаніі менш, чым у іншы, але пры гэтым кошт яе акцый вышэй, яна аказвае на індэкс больш істотны ўплыў.

3. Уключаючы ўсяго 30 фірмаў, індэкс Доу-Джонса не вельмі добра глядзіцца ў ролі індэкса, які адлюстроўвае агульную актыўнасць фондавага рынку. Часам, для большай аб'ектыўнасці, разам з DJI аналітыкі выкарыстоўваюць S & P 500.