Што такое ф'ючэрсны кантракт

У гандлі на біржы удзельнічае вялікая колькасць розных фінансавых інструментаў. Адным з іх, і прытым вельмі папулярным, з'яўляецца ф'ючэрсны кантракт. Што гэта такое і ў чым яго асаблівасці - пра гэта як раз і пойдзе гаворка ў нашай артыкуле.

Сутнасць і паняцце

«Future» - у перакладзе з ангельскага азначае "будучыня" або "будучы". Ф'ючэрсны кантракт (часам яго проста называюць ф'ючэрсам) уяўляе сабой пагадненне прадаць або набыць пэўны ў гэтым дагаворы тавар у канкрэтны дзень і па загадзя ўзгодненай цане. У ролі такога тавару могуць выступаць акцыі, валюта ці проста які-небудзь прадукт. Ф'ючэрсны кантракт як выгляд з'явіўся таму, што і вытворцы, і пакупнікі хацелі падстрахавацца ад нявыгаднага для іх росту або падзення кошту ў сектары металаў, энергетыкі або збожжавым бізнэсе. Пазней, па меры свайго развіцця гэты тып здзелкі стаў распаўсюджвацца і на іншыя віды гандлёвых інструментаў. У прыватнасці, яго сталі заключаць на індэксы акцый, працэнтныя стаўкі, валюты і г.д. У цяперашні час дзейнічаюць найбуйнейшыя сусветныя ф'ючэрсныя біржы, дзе якраз і адбываецца ільвіная доля таргоў гэтым інструментам. Самымі вядомымі з гэтых пляцовак з'яўляюцца Чыкагская гандлёвая палата, NYMEX (Нью-Ёрк), LIFFE (Лондан), FORTS (секцыя РТС).

Чым ф'ючэрсны кантракт адрозніваецца ад форвардной

Купіць тавар у будучыні па дамоўленасці раней кошту можна з дапамогай яшчэ аднаго інструмента. Гэта форвардной кантракт. Ён таксама досыць папулярны, і яго нярэдка выкарыстоўваюць для хэджавання рызык. Часта пачаткоўцы інвестары блытаюць форвардной і ф'ючэрсныя кантракты, і таму пакажам іх асноўныя адрозненні:

1. Ф'ючэрс звяртаецца толькі на арганізаванай біржы.
2. Форварды абавязковыя да выканання і звычайна складаюцца з мэтай рэальнай пастаўкі тавару.
3. Ф'ючэрсы маюць вялікую ліквіднасць і могуць ліквідавацца дапамозе заключэння зваротнай (супрацьлеглага) здзелкі.

Лонг і шорты

Калі гаворка ідзе аб куплі кантракту, гэта азначае заключэнне доўгай здзелкі або Лонга. У гэтым выпадку пакупнік бярэ на сябе абавязацельства прыняць ад біржы пэўны першасны актыў і пры наступленні тэрміну выканання дамовы выплаціць біржы паказаную ў ім суму. Шорт - гэта зваротная аперацыя. Калі ф'ючэрсны кантракт «прадаецца», пастаўшчык абавязваецца прадаць (паставіць) біржы пэўны актыў, калі прыйдзе тэрмін выканання дамовы, за што біржа пералічыць яму адпаведную суму грошай згодна цане, названай у дадзеным кантракце. І ў тым і ў іншым выпадку за выкананне абавязацельстваў турбавацца не варта - за гэтым сочыць разлікова-клірынгавых палата. Такім чынам, інвестару зусім неабавязкова правяраць фінансавае становішча контрагента.

асноўныя ўмовы

Для таго каб заключыць ф'ючэрсны кантракт, трэба абавязкова ўнесці на брокерскіх рахунак кампаніі пэўны заклад. Гэтая сума называецца першапачатковай маржой, а кошт, на які яна уносіцца, вядомы як маржевой рахунак. Яе мінімальны памер ўсталёўвае разліковая палата, кіруюся назапашанай статыстыкай і ўлічваючы пры гэтым максімальныя дзённыя адхіленні кошту актыву. Брокерская кампанія таксама можа запатрабаваць ад інвестара ўнясення маржы ў большай сумы. Акрамя гэтага, у кліента абавязкова павінен быць ф'ючэрсны кошт, на якім павінна знаходзіцца не менш за 65% пачатковага закладу. Калі гэта ўмова не будзе выканана, брокер паведаміць інвестара аб неабходнасці ўнясення дадатковых сродкаў для дасягнення ўзроўню першапачатковай (варыяцыйнай) маржы. Таксама калі дадзенае патрабаванне будзе выпушчана, брокер мае права ліквідаваць такі ф'ючэрсны кантракт з дапамогай процілеглага аперацыі за кошт кліента. Штодня па заканчэнні гандлёвай сесіі разліковая палата робіць пераразлік ўсіх адкрытых пазіцый: сума выйгрышу залічваецца на рахунак удачлівых інвестараў з рахунку тых, хто прайграў. Таксама вырабляецца карэкцыя пазіцый бакоў або абмяжоўваецца іх агульная колькасць.