Золатавалютныя рэзервы краін свету. Што гэта такое - золатавалютны рэзерв?

Золатавалютныя рэзервы - гэта запасы замежнай валюты і золата краіны. Захоўваюцца яны ў Цэнтральным банку. Дадзеныя сродкі знаходзяцца ў распараджэнні органаў ўрада. Выкарыстоўваюцца золатавалютныя рэзервы пры разліках па знешнегандлёвых здзелках, для пагашэння знешняй і ўнутранай запазычанасці краіны, а таксама для інвестыцыйных праектаў.

неабходнасць стварэння

Золатавалютныя рэзервы патрабуюцца для пакрыцця часовага перавышэння плацяжоў па розных відах міжнародных разлікаў над паступленнямі ў бюджэт. Памер запасаў, якія захоўваюцца ў Цэнтральным банку краіны, з'яўляецца важным паказчыкам. Яго велічыня характарызуе магчымасці дзяржавы ажыццяўляць пастаянныя плацяжы, якія адносяцца да знешніх разліках.

Іншымі словамі, золатавалютныя рэзервы - гэта высокаліквідныя фінансавыя актывы. Знаходзяцца яны пад кантролем тых дзяржаўных органаў, якія ажыццяўляюць крэдытна-грашовае рэгуляванне.

Дадзеныя сродкі пры неабходнасці накіроўваюцца на фінансаванне ўтварыўся дэфіцыту ў плацежным балансе краіны.

Прыкметы золатавалютных рэзерваў

Запасы, якія захоўваюцца ў Цэнтральным банку краіны, валодаюць наступнымі характарыстыкамі:

- з'яўляюцца нацыянальнымі высокаліквіднымі рэзервамі, якія адносяцца да галоўных інструментаў дзяржаўнага рэгулявання пры ажыццяўленні міжнародных плацяжоў;

- выступаюць сведчаннем трывалага становішча дзяржавы ў фінансавым плане;
- з'яўляюцца гарантам стабільнасці нацыянальнай валюты;
- забяспечваюць бесперабойнае выкананне міжнародных абавязацельстваў краіны.

Склад золатавалютных рэзерваў

Запасы, якія захоўваюцца ў Цэнтральным дзяржаўным банку, падпадзяляюць на дзве групы актываў. У першую з іх ўключаюць золата, якое можа быць у манетах і ў злітках, а таксама плаціну, срэбра і алмазы. Дадзеныя актывы заўсёды маецца магчымасць выставіць на продаж або выкарыстоўваць іншым чынам, што дазволіць выканаць свае абавязацельствы па пагашэнні знешняга доўгу.

Золатавалютныя рэзервы другой групы - гэта сродкі ў валюце. У Расіі ў яе ўключаюць еўра і амерыканскі долар. Актывы другой групы ў нашай краіне прадстаўлены валютай Японіі, а таксама адмысловымі пазіцыямі і правамі ў МВФ.

Кіраванне золатавалютнымі рэзервамі

Распрацаваны і дзейнічаюць тры мадэлі, якія вызначаюць ўзаемаадносіны па распараджэнні і размеркаванні дзяржаўных запасаў. Золатавалютныя рэзервы знаходзяцца ва ўласнасці Казначэйства або Міністэрства фінансаў. Цэнтрабанку пры гэтым адводзяцца чыста тэхнічныя функцыі.

Некаторыя золатавалютныя рэзервы краін свету падпарадкаваныя канкрэтнаму механізму кіравання, які выбрала Казначэйства дадзенай дзяржавы. Так, напрыклад, адбываецца ў Вялікабрытаніі.

Золатавалютныя рэзервы краін свету могуць быць ва ўласнасці Цэнтральнага банка краіны. Ён з'яўляецца і распарадчыкам дадзеных запасаў. Такая мадэль прынята ў Германіі і Францыі. Цэнтральныя банкі гэтых краін распараджаюцца золатавалютнымі запасамі і прымаюць самастойнае рашэнне па структуры пабудовы дзяржаўных рэзерваў. Змешаныя мадэлі па распараджэнні і валоданню золатавалютнымі рэзервамі прыняты ў Расіі, Японіі і ЗША.

Патрабаванні да дзяржаўных запасах

Рэзервы, якія стварае кожная краіна, з'яўляюцца страхавымі. Яны здольныя абараніць нацыянальную эканоміку любой дзяржавы ад магчымых макраэканамічных рызык. У сувязі з гэтым золатавалютныя рэзервы ЦБ павінны задавальняць шэрагу патрабаванняў. Адно з іх - ўніверсальнасць. Гэта азначае магчымасць прымянення ў любых галінах і сферах.

Золатавалютныя рэзервы таксама павінны мець здольнасць да хуткага перамяшчэння ў прасторы.

Любое размяшчэнне запасаў прадугледжвае іх вяртанне з цягам часу. Менавіта таму змест і фарміраванне золатавалютных рэзерваў патрабуе пэўных выдаткаў. Даход ад захоўвання запасаў ЦБ не атрымлівае. Аднак пры іх дастаткова вялікай колькасці дзяржава можа прыняць рашэнне аб выдачы пазык іншым краінам пад працэнты.

Ўплыў на інфляцыю

Ці маюць уплыў золатавалютныя рэзервы краіны на рост абясцэньвання грашовых мас? Гэтае пытанне застаецца да гэтага часу спрэчным. Існуе пэўнае меркаванне, што з ростам запасаў зніжаецца колькасць грашовай масы ў краіне, што спрыяе зніжэнню ўзроўню інфляцыі. Аднак большасць навукоўцаў з такой пазіцыяй не згодныя. Яны сцвярджаюць, што з ростам дзяржаўных запасаў ўзровень інфляцыі ў краіне абавязкова павышаецца.

Бяспека золатавалютнага рэзерву

Забеспячэнне пэўнага ўзроўню дзяржаўных запасаў дазваляе выканаць шэраг задач. Сярод іх наступныя:

- падтрымка валюты краіны;
- захаванне даверу да палітыкі дзяржавы;
- кіраванне крэдытна-грашовымі сродкамі;
- Каб пазбегнуць шоку ў крызісны перыяд за кошт зніжэння знешняй уразлівасці і захавання ліквіднасці фінансавых сродкаў у замежнай валюце;
- падтрыманне рэйтынгу краіны як надзейнага і ўпэўненага ў сабе дзяржавы;
- ролю апоры нацыянальнай валюты, падмацаванай знешнімі актывамі.

Золатавалютныя запасы Расіі

Рэзервы Цэнтральнага банка нашай краіны сфарміраваны з двух частак. Адна з іх уяўляе сабой залішнія даходы, атрыманыя федэральным бюджэтам. Менавіта з іх у 2004 г. адбылося фармаванне стабілізацыйнага фонду РФ. Другім складнікам з'яўляюцца міжнародныя рэзервы, якія знаходзяцца пад кіраваннем Банка Расіі. Гэтыя сродкі, выяўленыя ў замежнай валюце, валодаюць рознымі функцыямі і крыніцамі фарміравання. Аднак на дадзеным этапе іх інвеставанне ў эканоміку краіны лічыцца немэтазгодным.

Золатавалютныя рэзервы Расеі, па дадзеных на 2013/11/22 г., склалі 505,9 млрд даляраў ЗША. Асноўная іх доля прыпадае на еўра і даляры (90%). Дзевяць адсоткаў - гэта золата.

Золатавалютныя рэзервы РФ прадстаўлены ў асноўным у доларах ЗША (звыш 64%). Толькі дваццаць сем працэнтаў у структуры запасаў адводзіцца еўра. Гэтыя паказчыкі сведчаць аб даляравай арыентаванасці экспартна-імпартных аперацый расійскіх вытворцаў.

Існуе тэндэнцыя да росту валютных актываў, якія захоўваюцца ў рэзервах ЦБ. Гэтаму спрыяе ўмацаванне фондавага рынку Расіі. У сувязі з гэтым пастаянна зніжаецца доля ў запасах манетарнага золата. Гэта адбываецца з-за падзення надзейнасці дадзеных інвестыцый. На працягу двух апошніх дзесяцігоддзяў рост цаны на золата значна адставаў ад інфляцыйных працэсаў. Акрамя таго, дадзены актыў не з'яўляецца ліквідным. Яго немагчыма ў кароткія тэрміны звярнуць ў наяўнасць. Акрамя таго, золата не прыносіць ЦБ ніякага прыбытку. У сувязі з гэтым становіцца зразумелым зрушэнне акцэнту на карысць валютных актываў.

Падобныя тэндэнцыі характэрныя і для іншых краін. Цэнтральныя банкі шэрагу дзяржаў (Галандыі, Бельгіі, Аўстраліі і інш.) Ужо прыступілі да распродажу золата са сваіх рэзерваў.

Золатавалютныя запасы ЗША

Рэзервы Амерыкі ўключаюць усю валюту, якая знаходзіцца ў звароце. Пры гэтым не ўлічваюцца тыя сродкі, якія ляжаць у грашовых сховішчах уладаў. Акрамя таго, у склад золатавалютных запасаў ЗША ўключаюцца фінансы камерцыйных банкаў, якія захоўваюцца на рахунках дзяржаўных рэзервовых банкаў.

Пры разліку пашыранага даляравага падстрэшка ўключаецца грашовая база, якая складаецца з доўгу уладаў, які змяншаецца на велічыню тых абавязацельстваў, якія знаходзяцца на балансе Федэральнай рэзервовай сістэмы. Пры вылічэнні гэтага паказчыка ўлічваюць велічыню міжнародных абавязацельстваў і актываў уладаў краіны.

Золатавалютныя рэзервы ЗША (па дадзеных праведзенага аналізу) толькі на пятнаццаць адсоткаў забяспечваюць грашовую масу. Калі б тыя, хто з'яўляецца трымальнікам дзяржаўных папер, вырашылі іх пагасіць з-за недаверу да даляра, то велічыня забяспечанасці грашовай масы склала б усяго тры адсотка.

ЗША застаюцца найбуйнейшым у свеце дзяржавай-трымальнікам золата, нягледзячы на тое, што існуючы ў цяперашні час аб'ём гэтага каштоўнага металу практычна ўтрая ніжэй, чым пасляваенны максімум. У гэты ж час памер сукупных рэзерваў ЦБ Еўропы і ўсіх еўрапейскіх краін складае больш за дзесяць тысяч тон золата, а гэта вышэй гэтага паказчыка ЗША.

Эканамістамі аналізуюцца дадзеныя пра стаўленне залатых рэзерваў, наяўных у краіны, і велічыні яе дзяржаўнага доўгу. У гэтым плане лепшыя пазіцыі мае Швейцарыя, а ЗША - горшыя.

Стаць першымі сярод дзяржаў сусветнай супольнасці па аб'ёмах назапашанага золата Злучаных Штатаў Амерыкі дазволіла іх геаграфічнае становішча і геалагічныя асаблівасці. Толькі на працягу першых пяці гадоў так званай "залатой ліхаманкі" было здабыта каля трохсот сямідзесяці тон каштоўнага металу. Гэтым і тлумачыцца высокая доля золата ў складзе дзяржаўнага рэзерву краіны. Яна на дадзены момант складае каля сямідзесяці чатырох з паловай працэнтаў. У масавай выразе гэта 8133,5 т.

Цалкам заканамерным з'яўляецца і тое, што ў ЗША пабудавана найбуйнейшае ў свеце сховішча золата. Яго ўладальнікам з'яўляецца Федэральны рэзервовы банк. Факт таго, што ў намінале ў еўразоны знаходзіцца большая колькасць жоўтага металу, тлумачыцца знаходжаннем на яе тэрыторыі Міжнароднага валютнага фонду. Аднак запасы золата ў Еўропе знаходзяцца пад кантролем Кангрэса Злучаных Штатаў. Нават на рашэнне аб продажы каштоўнага металу павінна быць накладзена рэзалюцыя ЗША.