Разлічваем рэнтабельнасць праекта

Грошы робяць грошы. Гэта зацвярджэнне з'яўляецца ключавым апісаннем сучаснай эканамічнай мадэлі. Па сутнасці, яго можна назваць верным, аднак для таго, каб грошы працавалі і прыносілі прыбытак, недастаткова проста валодаць імі. Трэба таксама ўмець праводзіць часам досыць складаныя разлікі і выбіраць толькі тыя праекты, у якіх укладзеныя грошы здольныя прынесці неабходную аддачу.

Гарантаванага вяртання быць не можа, таму і ўзнікае неабходнасць аналізаваць рэнтабельнасць праекта, перад тым, як рызыкнуць уласнымі сродкамі. Сам працэс інвеставання нагадвае гульню ў казіно, толькі ў адрозненне ад азартных гульняў, тут гулец мае станоўчае чаканне. Менавіта велічыня гэтага чакання і вызначае прывабнасць праекта ў вачах інвестара

Што тычыцца рэнтабельнасці, то гэты паказчык адлюстроўвае стаўленне чаканай прыбытку да велічыні ўкладзеных сродкаў. Такім чынам, ён разлічваецца з дапамогай аднаго проста матэматычнага дзеяння - дзялення, аднак як лічнік, так і назоўнік гэтай дробу, вызначыць не так і проста. Справа ў тым, што рэнтабельнасць праекта заснаванае не на звычайных лічбах, а на дыскантаваных велічынях, якія адлюстроўваюць тэорыю аб часовай кошту грошай.

Гэтая тэорыя грунтуецца на дапушчэнні аб тым, што 100 долараў сёння стаяць больш, чым тыя ж самыя грошы заўтра. Гэта абсурднае, на першы погляд, зацвярджэнне набывае сэнс, калі ўспомніць пра інфляцыю і ўпушчаную выгаду. Гэта значыць, інвестар мог якія маюць на руках сродкі пакласці ў банк і забраць іх праз некаторы час, таму разлік рэнтабельнасць праекта вядзецца з улікам гэтага факту.

Для разліку лічнік, у якім паказваюцца меркаваныя даходы, неабходна прасумаваць ўсе чаканыя да атрымання сумы на працягу ўсяго тэрміну існавання праекта, папярэдне дыскантаваных. Тэрмін існавання праекта можа быць загадзя вядомы, а калі ён не вызначаны, то мяркуецца ўлічваць пры разліках не больш за дзесяць гадоў або той тэрмін, на які паступлення можна спрагназаваць з дастатковай дакладнасцю.

Для дыскантавання трэба чаканы прыбытак падзяліць на каэфіцыент дыскантавання, збудаваны ў такую ступень, колькі гадоў прайшло з моманту ўкладання грошай. Каэфіцыент ж разлічваецца, як адзінка плюс сярэдняя банкаўская стаўка, якая існуе на момант ўкладанні, дзялення на сто.

Пралічыўшы ўсе магчымыя даходы, можна пераходзіць да выдаткаў. Пры гэтым улічыце, што для таго, каб пэўна вызначыць рэнтабельнасць інвестыцыйнага праекта, трэба ўлічваць усе ўкладанні ў праект на працягу ўсяго тэрміну існавання, а не толькі пачатковыя ўкладанні. Гэтыя самыя дадатковыя ўкладанні не забудзьцеся дыскантаваных, аналагічна, як былі дыскантаваных даходы.

Акрамя таго, не лішнім будзе ўлічыць усе меркаваныя рызыкі. Сюды адносяцца магчымыя штрафы, псаванне маёмасці і г.д. Разлічыце магчымыя страты і памножце на каэфіцыент, які вызначае верагоднасць рызыкоўнага падзеі. Атрыманую суму трэба таксама дадаць да назоўніка.

Цяпер, нарэшце, можна вызначыць і саму рэнтабельнасць праекта. Калі яна будзе больш адзінкі, то праект будзе выгадным для інвестара, калі менш - бесперспектыўным. Пры параўнанні розных праектаў, у больш выйгрышным становішчы будзе той, у якога паказчык рэнтабельнасці будзе вышэй.

Цяпер вы ведаеце, як разлічыць рэнтабельнасць праекта, і ведаеце, як выкарыстоўваць гэты паказчык для прыняцця інвестыцыйных рашэнняў. Аднак не варта забываць, што на прыняцце рашэнняў ўплывае таксама шэраг іншых паказчыкаў, і неабавязкова укладваць грошы ў праект толькі таму, што яго рэнтабельнасць апынецца вышэй.