Аперацыйны рычаг

На прадпрыемствах пытанні рэгулявання дынамікі прыбылі ў кіраванні фінансавымі рэсурсамі знаходзяцца на адным з першых месцаў. У выніку аб'ёму выпушчанай прадукцый і змянення структуры сабекошту, аперацыйны рычаг дае магчымасць ацаніць усю эканамічную выгаду.

Паняцце леверыдж, або аперацыйны рычаг, звязана з будовай сабекошту а, у прыватнасці, з пэўным суадносінамі ўмоўна-зменных і ўмоўна-пастаянных выдаткаў. Калі разглядаць структуру сабекошту ў гэтым аспекце, можна дасягнуць шмат чаго. Па-першае, за кошт пэўнага скарачэння выдаткаў пры прыросце аб'ёму продажаў, а менавіта фізічнага, вырашаць такую задачу, як максімізацыя прыбытку, нашмат прасцей. Па-другое, размеркаванне ўсіх выдаткаў на ўмоўна-зменныя і сталыя дае магчымасць разважаць аб акупнасці і дазваляе разлічваць, наколькі вялікі фінансавы запас трываласці дадзенага прадпрыемства ў выпадку якіх-небудзь ускладненняў на рынку або цяжкасцяў рознай складанасці. І, нарэшце, па-трэцяе, гэта дазваляе злічыць вырашальны аб'ём продажаў, цалкам пакрывае ўсе выдаткі, а таксама забяспечвае працу прадпрыемства без страт.

Аперацыйны або вытворчы рычаг - гэта своеасаблівы працэс, з дапамогай якога кіруюць пасівамі і актывамі дадзенага прадпрыемствамі. Леверыдж накіраваны на павышэнне памеру прыбытку, гэта значыць, у той жа час, аперацыйны рычаг - гэта нейкі фактар, самае нязначнае змяненне якога абавязкова прывядзе да істотнага, значнага змянення ў выніковых паказчыках.

Вытворчы рычаг або аперацыйны леверыдж - гэта пэўны механізм, які заснаваны на аптымізацыі суадносін зменных і сталых выдаткаў, а таксама кіраўнік ўсёй прыбыткам прадпрыемства. Ведаючы ўсю працу аперацыйнага рычага, можна з лёгкасцю прагназаваць, якое будзе змена прыбытку прадпрыемства, калі зменіцца выручка, а да таго ж абсалютна дакладна вызначыць кропку, на якой прадпрыемства будзе загадваць бясстратнай дзейнасцю.

Аперацыйны рычаг - яшчэ адзін са сродкаў кіраўніцкага ўліку, якое выкарыстоўваецца, як інструмент кантролю прыбытку, інструмент ўздзеяння палітыкі групоўкі выдаткаў для адлюстравання ўплыву змяненняў у павелічэнні аб'ёмаў продажаў на прыбытак. Менавіта дзякуючы яму, адбываецца значны ўздым аб'ёмаў продажаў.

Тры асноўныя кампаненты аперацыйнага рычага гэта: цана, яго пераменныя і сталыя выдаткі. Усе яны ў нейкай ступені звязаны з аб'ёмам продажаў, змяняючы іх, можна аказаць на яго значны ўплыў.

Неабходная ўмова выкарыстання аперацыйнага рычага ўяўляе сабой прымяненне маржынальнасць аналізу і дакладнае кіраванне выдаткамі.

Пры правядзенні аналізу неабходна ясна і выразна ўяўляць наступныя аспекты:

- па-першае, змена пастаянных выдаткаў абавязкова мяняе месца размяшчэння пункту бясстратнасці прадпрыемства, але ў той жа час, не змяняе памер так званага маржынальнасць даходу;

- па-другое, якую-небудзь змену зменных выдаткаў за ўсё на адну адзінку прадукцыі змяняе маржынальнасць даход і становішча пункту бясстратнасці;

- па-трэцяе, паралельнае змяненне зменных і пастаянных выдаткаў, ды яшчэ і ў адным і тым жа кірунку, абавязкова выкліча моцнае змяненне ў становішчы пункту бясстратнасці;

- па-чацвёртае, змяненне ў цане змяняе месца знаходжання пункту бясстратнасці і маржынальнасць даход.

Вытворчы рычаг - гэта, у той жа час, паказчык, які дапамагае менеджэрам выбіраць самую аптымальную стратэгію, якую з цягам часу выкарыстоўваюць ва ўпраўленні прыбыткам прадпрыемства і яго выдаткамі.

Вар'іраванне эфекту вытворчага рычага залежыць ад змены ўдзельнай вагі выдаткаў пастаянных. Бо чым ніжэй доля ўдзельнай вагі канстантных выдаткаў у іх агульнай суме, тым вышэй ступень змены велічыні прыбытку ў адносінах да рытмаў змены канкрэтнай выручкі прадпрыемства.

У пэўных выпадках праява механізму вытворчага леверыдж валодае побач асаблівасцяў:

- праява станоўчага ўздзеяння вытворчага рычага пачынаецца толькі пасля пераадолення прадпрыемствам пункту бясстратнасці;

- эфект вытворчага рычага зніжаецца паступова па меры росту аб'ёму продажаў і поўнага выдалення пункту бясстратнасці;

- існуе і зваротная накіраванасць механізму вытворчага леверыдж;

- паміж прыбыткам прадпрыемствы і вытворчым леверыдж маецца зваротная залежнасць;

- праява эфекту вытворчага леверыдж магчыма толькі ў кароткім перыядзе.

Разуменне структуры і дзеянняў функцыянавання механізму аперацыйнага рычага дае магчымасць мэтанакіравана кіраваць сталымі і зменнымі выдаткамі для павелічэння ўзроўню эфектыўнасці працы пэўнага прадпрыемства. Гэта кіраванне азначае змяненне значэння сілы леверыдж пры розных тэндэнцыях коньюктуры рынку, стадыях і этапах жыццёвага цыкла дадзенай фірмы.

У выпадку неспрыяльнай коньюктуры таварнага рынку ці ж на ранніх стадыях функцыянавання прадпрыемства, яго палітыка павінна быць максімальна накіравана на паніжэнне сілы аперацыйнага рычага шляхам эканоміі на пастаянных выдатках.

Калі кан'юктуру цяперашняга рынку спрыяльная і падыходзіць па ўсіх параметрах, а наяўнасць запасу трываласці значна, то ажыццяўленне рэжыму эканоміі канстантных выдаткаў можа быць істотна аслаблена. У такія перыяды фірма здольная пашырыць аб'ём сваіх рэальных інвестыцый, ажыццявіўшы мадэрнізацыю галоўных вытворчых фондаў.

Варта заўважыць, што пастаянныя выдаткі паддаюцца хутка змяняецца ў меншай ступені, таму многія прадпрыемствы, якія маюць значную сілу аперацыйнага рычага, страчваюць гнуткасць ва ўпраўленні выдаткамі свайго прадпрыемства. Што тычыцца толькі зменных выдаткаў, то асноўнае правіла або прынцып кіравання гэтымі выдаткамі складаецца ў ажыццяўленні іх пастаяннай, бесперапыннай эканоміі, што гарантуе павелічэнне аб'ёмаў продажаў.