Клірынгавых арганізацыя - гэта ... клірынгавых арганізацыя: вызначэнне, функцыі і асаблівасці дзейнасці

Нешматлікія маюць яснае ўяўленне пра тое, што такое разлікова-клірынгавых арганізацыі. Але гэта не мяняе наступнага факту: падобныя фінансавыя структуры выконваюць аб'ектыўна важную працу. Таму іх дзейнасць і асаблівасці заслугоўваюць увагі.

ключавыя паняцці

Калі казаць пра клірынгавай дзейнасці, то трэба адзначыць, што звязана яна пераважна з вызначэннем ўзаемных абавязацельстваў. Фактычна гаворка ідзе аб заліку заявак па пастаўках каштоўных папер і разліках, якія па іх выконваюцца.

Таксама можна сказаць, што клірынгавых арганізацыя - гэта фінансавая структура банкаўскага тыпу, якая выконвае ролю пісьменнага пасярэдніка паміж пакупнікамі і прадаўцамі. Гэта значыць, яна бярэ на сябе працэс пакупкі, выступаючы ад канкрэтнай асобы або кампаніі, наўмыснай набыць каштоўныя паперы і наадварот. Такое пасярэдніцтва дазваляе ажыццяўляць поўны кантроль за выкананнем абавязацельстваў абодвух бакоў, што значна павышае ступень бяспекі здзелкі.

Клірынгавыя паслугі становяцца актуальнымі ўжо адразу пасля заключэння здзелкі паміж двума бакамі як на фондавым, так і на пазабіржавым рынку.

Што тычыцца працэсу перадачы здзелкі, для вызначэння якога выкарыстоўваецца тэрмін «навацыя», то ён можа займаць ад некалькіх тыдняў (пазабіржавых рынкі), да некалькіх секунд (фондавыя).

Нярэдка клірынгавых арганізацыя - гэта падраздзяленне біржаў, дзе гандлююцца каштоўныя паперы, што дае магчымасць апошнім ажыццяўляць поўны кантроль за рознымі здзелкамі.

Патрабаванні ў Расіі

Клірынгавых дзейнасць на тэрыторыі РФ з'яўляецца законнай, але пры гэтым арганізацыі, якая прадстаўляе такія паслугі, неабходна адпавядаць пэўным стандартам і выконваць ключавыя патрабаванні.

Такім чынам, функцыі клірынгавай арганізацыі можа выконваць толькі гаспадарчае таварыства, якое было створана ў поўнай адпаведнасці з расійскім заканадаўствам. Пры гэтым першапачаткова блакуецца права перадачы паўнамоцтваў аднаасобнага выканаўцу, напрыклад, кіраўніку структурай.

Тыя патрабаванні, якія зафіксаваныя ў Федэральным заканадаўстве адносна дзейнасці ў сферы клірынгу, распаўсюджваюцца і на цэнтральнага контрагента.

Пры гэтым ёсць шэраг сфер, праяўляць актыўнасць у якіх клірынгавыя кампаніі права не маюць:

- страхавая, гандлёвая і вытворчая дзейнасць;

- удзел у недзяржаўных пенсійных і паявых інвестыцыйных фондах;

- вядзенне рэестра ўладальнікаў каштоўных папер;

- кіраванне акцыянернымі інвестыцыйнымі фондамі;

- дзейнасць, спалучаная са спецыялізаваным дэпазітарыем інвестыцыйных фондаў.

Варта ўзгадаць і пра фінансавай справаздачнасці. Яе ў кансалідаванай форме павінна прадастаўляць як арганізацыя клірынгавых разлікаў, так і цэнтральны контрагент. Што тычыцца гадавога справаздачы, то ў ім неабходна адлюстраваць бухгалтэрыю за 12 месяцаў.

Сваёй маёмасцю кампанія, якая аказвае паслугі клірынгу, можа распараджацца любым спосабам. Гэта азначае, што набыццё каштоўных папер за ўласныя сродкі таксама з'яўляецца дапушчальным.

Магчымае сумяшчэнне дзейнасці

Варта ведаць пра тое, што клірынгавых арганізацыя - гэта структура, якая акрамя сваёй асноўнай дзейнасці можа выконваць функцыі арганізатара таргоў. Але такая магчымасць даступная толькі пры выкананні некалькіх умоў:

- адмова ад удзелу ў дэпазітарнай, брокерскай і дылерскай дзейнасці на фондавым рынку;

- страта правы на дзеянні ў статусе цэнтральнага контрагента;

- забарона на кіраванне каштоўнымі паперамі.

Калі арганізацыя плануе сумяшчаць прадастаўленне клірынгавых паслуг з дзейнасцю ў якасці брокера, кіраўніка або дылера на фондавым рынку, то яна не можа пры гэтым быць цэнтральным контрагентам.

Таксама калі клірынгавых арганізацыя ажыццяўляе якую-небудзь дзейнасць акрамя асноўнай, яна абавязаная стварыць адно, а пры неабходнасці некалькі структурных падраздзяленняў, прычым асобных. Пасля клірынгу будзе ажыццяўляцца менавіта праз іх.

мэты

Любая арганізацыя, якая ажыццяўляе дзейнасць у сферы клірынгу, арыентавана на дасягненне некалькіх ключавых мэтаў. Выглядаюць яны наступным чынам:

- скарачэнне часу, неабходнага для правядзення разлікаў;

- зніжэнне ўзроўню выдаткаў, звязаных з разліковым абслугоўваннем удзельнікаў РБЦ;

- максімальнае зніжэнне рызык, якія суправаджаюць разлікі ў рамках клірынгавай дзейнасці.

Відавочна, што такія арганізацыі робяць здзелкі прасцей і надзейней, менавіта гэта і прыцягвае да іх нямала кліентаў.

Пры гэтым варта разумець наступнае: для дасягнення названых вышэй мэтаў неабходная ліцэнзія Цэнтральнага банка, якая дае права на абслугоўванне любых разліковых аперацый на канкрэтным РБЦ. У большасці выпадкаў такія кампаніі рэгіструюцца, як ТАА, хоць магчымыя і іншыя юрыдычныя формы.

Ёсць сэнс згадаць і пра тое, што клірынгавых арганізацыя - гэта структура, якая можа працаваць як з адным рынкам каштоўных папер, так і з некалькімі. Прычым фармат дзейнасці часам бывае не толькі нацыянальным, але таксама міжнародным.

ключавыя функцыі

Пасля таго як арганізатар таргоў заключае дамову з клірынгавай цэнтра, ад арганізацыі чакаецца пэўная актыўнасць. Сутнасць апошняй можна звесці да набору актуальных функцый, дзеля якіх клірынгу і існуе:

- праверка наяўнасці пачатковай маржы на рахунку ўдзельніка таргоў;

- атрыманне заявак у гандлёвай сістэме і іх наступная рэгістрацыя;

- акцэпт заявак-аферты, прынятых ад кліентаў;

- рэгістрацыя здзелкі, якая была заключана;

- зверка пасля прыняцця заявак на прадмет сустрэчнай заяўкі;

- забеспячэнне паўнацэннага і дакладнага выканання абавязацельстваў абодвух бакоў, якія ўдзельнічаюць у пагадненні;

- вызначэнне памераў варыяцыйнай маржы і яе пералік;

- фарміраванне гарантыйных (спецыяльных) фондаў;

- забеспячэнне канчатковага разліку паміж тымі контрагентамі, якія былі паказаны ў кантракце.

Выконваючы дадзеныя функцыі, клірынгавых арганізацыя можа прадстаўляць інтарэсы двух бакоў пры наяўнасці іх папярэдняй згоды. Больш за тое, ужо відавочным стаў той факт, што без правядзення зверак кожнай заключанай здзелкі ўзровень зрыву апошніх значна падвысіцца. У выніку буйныя інвестары сутыкнуцца з абсалютна непатрэбнымі складанасцямі. Па гэтай прычыне тыя функцыі, якія выконваюць клірынгавыя арганізацыі на рынку каштоўных папер, актуальныя і нават неабходныя.

Як фарміруецца капітал арганізацыі

Кампанія, якая абрала сферу клірынгу, зразумела, павінна атрымліваць прыбытак. І падобная камерцыйная структура фарміруе свой капітал пры дапамозе наступных крыніц даходу:

- рэгістрацыя і суправаджэнне здзелак;

- зварот грашовых сродкаў, якімі валодае сама арганізацыя;

- продаж інфармацыі;

- прыбытак ад продажу тэхналогій-разлікаў, якія выкарыстоўваюцца кампаніяй і праграмнага забеспячэння ў тым ліку.

Справядліва будзе заўважыць, што менавіта клірынгавыя арганізацыі займаюць адно з цэнтральных месцаў у гандлі вытворнымі каштоўнымі паперамі. Гаворка ідзе пра біржавых апцыёна і ф'ючэрсных кантрактах. Варта ўдакладніць і той момант, што на розных рынках сістэмы зверак будуць мець прыкметныя адрозненні. Тлумачыцца гэты факт рознымі аб'ёмамі здзелак, коштам аперацый і канкрэтнай рынкавай структурай.

віды ўзаемазаліку

Дзейнасць клірынгавых арганізацый ўключае правядзенне здзелак, падчас якіх выкарыстоўваецца ўзаемазалік, прычым двух відаў: шматбаковы і двухбаковы.

У першым выпадку абодва бакі разлічваюць свае абавязацельствы або патрабаванні ў рамках устаноўленага перыяду. Для вызначэння пазіцыі (сальда) фіксуецца розніца паміж абавязацельствам ўдзельніка і яго патрабаваннем. Дадзены выгляд здзелкі з'яўляецца найбольш распаўсюджаным. Пры гэтым, калі сальда не роўна нулю, то пазіцыя лічыцца адкрытай і закрытай у супрацьлеглым сітуацыі.

У аснове двухбаковай ўзаемазаліку ляжыць парамі разлік узаемных патрабаванняў пры выкарыстанні каштоўных папер або грашовых сродкаў. Паколькі ў рамках аднаго рынку вельмі рэдка можна сустрэць адначасова ўзаемазалік па акцыях і валюце, дадзеная форма выкарыстоўваецца нячаста.

Сітуацыя ў Расіі

Калі звярнуць увагу на біржы, якія дзейнічаюць на тэрыторыі СНД, то можна будзе заўважыць, што пераважная іх большасць самастойна выконвае функцыі, характэрныя для клірынгавых арганізацый. Пры гэтым на Захадзе сітуацыя дыяметральна супрацьлеглая.

Варта заўважыць, што ў Расеі звяртаюцца да паслуг іншых крэдытных арганізацый, але толькі для грашовых плацяжоў па выніках клірынгу і ў памеры нета-пазіцый. Біржы маглі б і гэтую частку працы рабіць самастойна, але не маюць такой магчымасці з прычыны абмежавання сфер дзейнасці не крэдытных арганізацый расійскім заканадаўствам.

У выніку на прасторах РФ для паўнавартаснай клірынгавай дзейнасці біржам неабходныя паслугі толькі кантраляваных або даччыных арганізацый НКА.

Тым не менш клірынгавых арганізацыя - гэта даступная ў Расіі форма дзейнасці, якая лічыцца законнай пры наяўнасці ліцэнзіі. Апошнюю выдае Цэнтральны Банк.

вынікі

На аснове выкладзенай вышэй інфармацыі можна зрабіць відавочны вывад: дзейнасць у сферы клірынгу з'яўляецца актуальнай і будзе такой заставацца да таго часу, пакуль на рынках каштоўных папер, роўна як і валютных заключаюцца здзелкі.