Стаўка рэфінансавання - гэта ... Разлік стаўкі рэфінансавання

Сёння мы паспрабуем разабрацца, што менавіта ўплывае на ваганне крэдытных банкаўскіх ставак, чаму мы выплачваем дадатковыя камісіі пры пагашэнні працэнтаў па пазыках, аб якіх дадатковых вылік варта падумаць пры страхаванні уласнага жыцця.

Цэнтральны банк як ключавы элемент рэфінансавання

Стаўка рэфінансавання - гэта ў першую чаргу інструмент, з дапамогай якога камерцыйныя фінансавыя ўстановы забяспечваюцца сродкамі Цэнтральнага банка. Якая ж ролю гэтага дзяржаўнага органа?

Усім вядома, што за ўсю грашова-крэдытную палітыку адказвае Цэнтрабанк, і мэта гэтай дзейнасці заключаецца ў забеспячэнні дабрабыту насельніцтва краіны (на належным узроўні). Гэта з'яўляецца часткай доўгатэрміновай стратэгічнай урадавай палітыкі ў адносінах да падтрымання годнай планкі ВУП.

Цэнтральны банк мае свае рычагі ўплыву, якія называюцца механізмамі ўздзеяння. Яны зацверджаны заканадаўча і ўяўляюць сабой наступнае:

• лімітаванне аперацыйных ставак камерцыйных банкаў;
• рэзервовае нармаванне;
• аператыўнае ўмяшанне ў адкрыты рынак;
• эмісійная дзейнасць;
• валютнае рэгуляванне;
• рэфінансаванне ставак камерцыйных арганізацый, якія ажыццяўляюць крэдытную дзейнасць.

Паняцце і разлік стаўкі рэфінансавання

Раз ужо мы загаварылі пра інструманты ўплыву Цэнтрабанка, то спынімся на апошнім і, у сваім родзе, найважнейшай з іх. Стаўка рэфінансавання - гэта паказчык, які фармуецца адносна эканамічных і інфляцыйных працэсаў у дзяржаве. Як правіла, яна не патрабуе дадатковых разлікаў, паколькі мае выразна усталяваны каэфіцыент у пэўны перыяд, але пра гэта некалькі пазней.

Зараз варта ўсвядоміць, што яна наўпрост уплывае на ўзровень даступнасці крэдытаў для звычайнага насельніцтва. Стаўка рэфінансавання - гэта тая велічыня, якая рэгулюе колькасць пазык у краіне. Іншымі словамі, чым яна ніжэй, тым больш верагоднасць таго, што хатнім гаспадаркам па кішэні будзе аплачваць пеню і налічэння на атрыманыя ў доўг сродкі.

На прадпрымальніцкую дзейнасць ўзровень стаўкі ўплывае прыкладна такім жа чынам. Чым яна ніжэй, тым больш абаротных пазыковых сродкаў можна прыцягнуць у уласны бізнэс. Паколькі працэнт даволі нізкі.

Рэфінансаванне і дзяржава

Такім чынам, мы зразумелі, што ўзровень дадзенага каэфіцыента напрамую ўплывае на дабрабыт як хатніх гаспадарак, так і суб'ектаў прадпрымальніцтва. Якая ж яго роля для дзяржавы? Урад жа, у сваю чаргу, вызначае ўзровень падаткаў, штрафаў і пені па стаўцы рэфінансавання. Іншымі словамі, ад яе залежыць уся фіскальная палітыка дзяржавы.

Ну а паколькі дадзены каэфіцыент з'яўляецца агульным рэгулятарам грашовых патокаў, то існуе нейкая ўзаемасувязь: як толькі ўзровень інфляцыі ў краіне пачынае падбірацца да гранічнага ўзроўню, стаўка, адпаведна, падымаецца, тым самым зніжаючы сумы пазыковых сродкаў у распараджэнні насельніцтва.

Што тычыцца непасрэдна фіскальнай палітыкі, то тут рэгулятарны працэс куды больш складана.

Рэфінансаванне і ваш крэдыт

Разгледзім спачатку найважнейшы падатак для ўсіх прадстаўнікоў хатніх гаспадарак - НДФЛ. Калі звычайны чалавек бярэ крэдыт у камерцыйным банку, і прыходзіць час плаціць па працэнтах, ён мала задумваецца над тым, якія схаваныя камісіі пакрываюцца дадаткова. Разгледзім на прыкладзе. Дапусцім, працэнтная стаўка рэфінансавання на момант выдачы пазыковых сродкаў вызначана дзяржавай у памеры 15%, у той час як банк дае сродкі пад 11%. Аптымальным каэфіцыентам крэдытора, згодна з дзеючым заканадаўствам (арт. 212 НК РФ), складзе 75% ад дзяржаўна усталяванай, то ёсць 11,25%.

Выходзіць, што пазычальнік эканоміць на 0,25% ад пазыкі, узяўшы крэдыт у гэтым банку. З гэтай сумы і будзе ў яго вылічаная НДФЛ як за дадатковае карысць. Яна ж, як правіла, уключаецца ў выдаткі па абслугоўванні пазыкі, і часцяком ніхто не звяртае на іх асаблівай увагі, паколькі назапашваецца іх няшмат.

Рэфінансаванне і бізнес

Прадпрымальнікаў пры ажыццяўленні звычайнай аперацыйнай дзейнасці стаўка ЦБ (рэфінансавання) можа закрануць толькі ў тым выпадку, калі яны разлічваюцца за набытыя тавары ці паслугі каштоўнымі паперамі (напрыклад, вэксалямі або аблігацыямі), якія раней былі выкупленыя ў трэцяй асобы. Дадзенае ўмова тычыцца толькі тых выпадкаў, калі тавар абкладаецца базай ПДВ, і здзелка ажыццяўляецца на тэрыторыі РФ.

Тады намінальная кошт падаткаабкладання павялічыцца на суму даходу па каштоўных паперах. Пры гэтым улічваецца толькі тая даходная частка, якая перавысіць дапушчальную пры зыходным разліку, у адпаведнасці з дзеючым каэфіцыентам рэфінансавання.

У дадзеным выпадку стаўка рэфінансавання - гэта тая велічыня, на якую можа пацярпець ваш бізнэс. Таму калі гэты паказчык пры набыцці вэксалі быў вышэй, чым у момант ажыццяўлення здзелкі, прадпрымальнік прайграе. Калі ж, наадварот, стаўка вырасла - ён застанецца ў прыбытку ад аперацыі.

Рэфінансаванне і страхоўка

Акрамя ўсяго іншага, стаўка ЦБ рэфінансавання аказвае пэўную ступень уплыву на даходы грамадзян у тым выпадку, калі яны страхавалі свае жыцці. Як гэта працуе?

У якасці прыкладу возьмем папулярны ў адзін час від страхавання - пакрыццё пэўнай сумы сродкаў па дасягненні таго ці іншага ўзросту. Выкажам здагадку, страхавальнік спраўна ўносіў ўнёскі з уласнай кішэні на працягу некалькіх гадоў, і вось запаветны год выплаты наступіў.

Тут важна разумець, у якім памеры была прадстаўлена дзяржавай стаўка рэфінансавання на момант заключэння дагавора страхавання. Калі ў дзень выплаты сума кампенсацыі не перавышае агульнага паказчыка прэмій, павялічаных на запаветны каэфіцыент, тады баяцца чаго-небудзь няма прычын. Калі ж наадварот, то з розніцы вам неабходна будзе заплаціць падатак на даходы фізічных асоб за атрыманае дадатковае карысць.

Як мяняюцца стаўкі рэфінансавання па гадах

За апошняе дзесяцігоддзе гэты каэфіцыент вагаецца ў межах 7-9%, што кажа аб некаторай стабільнасці на грашова-крэдытным рынку краіны. Тым не менш хацелася б разгледзець сітуацыі, калі стаўка напрамую ўплывае на паводзіны камерцыйных банкаў.

Напрыклад, каэфіцыент рэфінансавання павялічыўся. У такім выпадку крэдытныя саюзы і іншыя ўстановы, якія ажыццяўляюць дзейнасць па прадастаўленні пазык, павінны нейкім чынам кампенсаваць чаканы спад попыту на іх паслугі. Усё проста - вырастуць працэнты на прадастаўленне сродкаў.

Але і гэта яшчэ не ўсё. Падобныя каэфіцыенты мяняюцца не проста так. Хутчэй за ўсё, калі гэта адбылося, то дзяржава ўкараняе новую фіскальную палітыку па рэгуляванні інфляцыйных працэсаў. А гэта значыць, што далей будуць і новыя рэформы ў выглядзе заканадаўчых рэгуляторных актаў, таму банкам трэба будзе падладжваць свой бізнэс пад чарговыя павевы.

Рэфінансаванне і капіталізм

Разгледзім сітуацыю на прыкладзе краіны з развітой рынкавай эканомікай - ЗША. Стаўка рэфінансавання на сёння гуляе найважную ролю ў фіскальнай рэгуляванні грашовых патокаў і фарміраванні федэральнага рэзерву. У Амерыцы гэты паказчык вызначае працэнт, які павінен выплаціць камерцыйны банк у выпадку часовага карыстання дзяржаўнымі сродкамі. Таму калі гэты каэфіцыент досыць невысокі, то камерцыйнай сістэме нічога не пагражае, і яна з лёгкасцю можа выконваць аперацыйную дзейнасць. Аднак як толькі стаўка пачынае расці, то і дзейнасць крэдытных устаноў аказваецца пад пагрозай, паколькі верагоднасць таго, што яны змогуць плаціць па ўласных абавязацельствам, рэзка падае, што пасля пагражае дэфолтам.

Стаўка рэфінансавання ў РФ

У свой час гэты паказчык адыграў немалую ролю ў рэгуляванні грашовых патокаў на прасторах краіны. Так, у барацьбе з інфляцыйнымі тэндэнцыямі ў 1992-1996 гадах дадзены каэфіцыент дасягаў адзнакі ў 99%.

Калі падобныя патокі, уласцівыя нездаровай эканоміцы, былі адносна паспяхова ўрэгуляваны, то і паказчык стаў нязменна падаць. Цяпер камерцыйныя фінансавыя ўстановы могуць з лёгкасцю і пад вельмі адэкватны працэнт прадастаўляць як доўгатэрміновыя, так і досыць кароткатэрміновыя пазыкі (а часам нават выдаюць крэдыт на адну ноч ці выходныя дні), не ахвяруючы пры гэтым ні сваёй рэпутацыяй, ні інтарэсамі кліентаў.

Больш за тое, варта адзначыць, што стаўка рэфінансавання на сёння ў Расійскай Федэрацыі носіць толькі інфармацыйны характар, што замацавана заканадаўча і мае гарантыі да студзеня 2016 года.