Страхаванне валютных рызык: тэорыя і практыка

Пры здзяйсненні знешнеэканамічнай дзейнасці многія фірмы вымушаныя працаваць з валютнымі каштоўнасцямі іншых краін. Гэта з'яўляецца прычынай таго, што фірмы схільныя ўплыву ваганняў цаны на тую ці іншую валюту, змянянай ў выніку дзеянні сіл прапановы і попыту на яе. Для таго, каб максімальна засцерагчы сябе і сваю фірму ад страт пры змене курсу валют, дырэктары прадпрыемстваў выкарыстоўваюць страхаванне валютных рызык. Застрахаваны свой валютны рызыка, прадпрымальнік губляе некаторую долю прыбытку ад здзяйснення знешнеэканамічнай аперацыі, але затое атрымлівае спакойны сон і ўпэўненасць у заўтрашнім дні.
Існуюць такія метады страхавання валютных рызык, як валютныя агаворкі, выкарыстанне кошыка валют, зварот да паслуг страхавых кампаній і правядзенне аперацый з выкарыстаннем умоў «форвард». Кожны з дадзеных метадаў мае як свае перавагі, так і недахопы.
Валютныя агаворкі - гэта адмысловыя пункты знешнеэканамічнага кантракту, у якіх заяўляецца, што сума кантракту можа пераглядацца ў залежнасці ад змен курсу валюты, у якой будзе ажыццяўляцца разлік. Страхаванне валютных рызык пры дапамозе агаворкі дазваляе ніводнаму з удзельнікаў ўгоды не атрымаць нечаканы страту ад рэзкага скачка курсу валют, аднак у той жа час пазбаўляе іх магчымасці атрымаць звышпрыбытак, калі змяненне курсу будзе ў выгадны для іх бок.
Выкарыстанне кошыка валют азначае, што разлік будзе праводзіцца не ў адной валюце, а камбінацыяй некалькіх валют у загадзя абумоўленых прапорцыях. Як правіла, падбіраюць такую камбінацыю валют, асобныя элементы якой маюць паміж сабой зваротную карэляцыю, гэта значыць павышэнне курсу адной валюты супадае з паніжэннем курсу іншы. Найбольш папулярны прыклад - выкарыстанне даляра і еўра: як правіла, спад курсу даляра суправаджаецца узрастаннем курсу еўра і наадварот. Страхаванне валютных рызык пры дапамозе выкарыстання кошыка валют можа даць нядрэнны эфект, калі кошык падабрана правільна, аднак пасля завяршэння кантракта прадавец панясе дадатковыя выдаткі па канвертацыі ўсіх валют, што павінна абавязкова ім ўлічвацца пры выстаўленні цэны і планаванні прыбытку ад здзяйснення знешнеэканамічнай гандлёвай аперацыі.
Зварот да паслуг стразовых кампаній выкарыстоўваецца даволі часта, аднак разам з тым з'яўляецца адным з самых дарагіх спосабаў зберагчы свае грошы. Як правіла, страховики бяруць досыць сур'ёзныя прэміі за тое, што ў выпадку рэзкага змянення курсу валют кампенсуюць вам суму страты пры надыходзе страхавога выпадку. Але страхаванне валютных рызык такім спосабам з'яўляецца неапраўдана дарагім, хоць, дзякуючы сваёй надзейнасці, мае не меншую папулярнасць, чым іншыя шляхі страхавання.
Правядзенне аперацый з выкарыстаннем умоў «форвард» - гэта заключэнне кантрактаў аб куплі той ці іншай валюты ў будучыні (як правіла, праз паўгода і пазней) па курсе, фіксаваным на дату заключэння кантракта. Дадзены спосаб уяўляе сабой хутчэй не страхаванне валютных рызык, а нейкую латарэю, паколькі загадзя невядома, у які бок пахісьнецца валютны курс, і магчыма як выратаванне вашых грошай, так і пазбаўленне вас прыбытку. Такім чынам, форвардной аперацыі, хоць і ўжываюцца досыць часта, хутчэй з'яўляюцца самастойным спосабам атрымання прыбытку, чым страхавання ад ваганняў курсаў.

Акрамя страхавання рызык валютных, неабходна таксама задумацца пра такі справе, як страхаванне крэдытнага рызыкі ў выпадку, калі пакупнік не зможа адразу выплаціць усю суму кантракту і папросіць у вас растэрміноўку. У такім выпадку прыйдзецца звяртацца да паслуг спецыяльных фірмаў-форфейтеров, якія займаюцца купляй дэбетарскай запазычанасці з некаторым дысконтам.