Нафту іранская на рынку. Якасць іранскай нафты. Куды Іран пастаўляе нафту

Зняцце міжнародных санкцый з Ірана дадало яшчэ адна крыніца паставак вуглевадароднай сыравіны, цэны на якое і без таго досыць нізкія. Што іранская нафта на рынку можа азначаць для яго, а таксама для міжнародных і нацыянальных нафтавых кампаній, якія працуюць на Блізкім Усходзе?

патэнцыял Ірана

1976 год стаў лепшым годам для нафтавай прамысловасці краіны. Нафту іранская стабільна выраблялася ў аб'ёме 6 млн барэляў у суткі, а ў лістападзе таго ж года гэты паказчык дасягнуў беспрэцэдэнтных 6,68 млн. У той час толькі Сірыя, Савецкі Саюз і Злучаныя Штаты былі больш буйнымі вытворцамі.

Затым рушыла ўслед рэвалюцыя, і за апошнія 35 гадоў нафту іранская ніколі не здабывалася ў аб'ёме, які перавышае дзве траціны піка сярэдзіны 70-х (праўда, асноўную ролю ў гэтым адыграў газ), нягледзячы на тое, што запасы чорнага золата ў краіне за апошнія 15 гадоў выраслі амаль на 70% - гэта нашмат перавышае паказчыкі суседзяў за той жа перыяд.

Тым не менш вопыт 1970 гадоў да гэтага часу з'яўляецца магутным напамінам пра тое, на што здольная нафтаздабываючая галіна Ірана пасля адмены санкцый.

дзейсныя меры

Санкцыі Злучаных Штатаў, Еўрапейскага Саюза і ААН, накладзеныя на краіну з 2011 года, выклікалі значнае скарачэнне здабычы нафты ў Іране. Яны не змаглі цалкам зачыніць сусветныя рынкі, так як некаторыя асноўныя спажыўцы - Індыя, Кітай, Японія, Паўднёвая Карэя і Турцыя - працягвалі купляць значныя аб'ёмы іранскай нафты.

Тым не менш ўплыў санкцый было значным. У прыватнасці, сур'ёзныя абмежаванні ў дачыненні да імпарту тэхналогій прывяло да пагаршэння тэхнічнага стану аб'ектаў здабычы, што таксама знізіла якасць іранскай нафты. Акрамя таго, пашырэнне забароны ЕС на страхаванне танкераў наклала сур'ёзныя абмежаванні на экспартны патэнцыял краіны, так як больш за 90% страхавання глабальнага танкерныя флоту рэгулюецца еўрапейскім правам.

Канчатковым вынікам было значнае скарачэнне здабычы вуглевадародаў, у асноўным за кошт незапланаваных прыпынкаў з поўнай стратай ад 18 да 20% патэнцыйнага аб'ёму вытворчасці з часу ўводу санкцый у 2011 годзе. Санкцыі на іранскую нафту скарацілі вытворчасць на 0,8 млн б / суткі - колькасць, якое цяпер вяртаецца на рынак.

Дзе іранская нафта знаходзіць свайго пакупніка?

Пасля зняцця абмежаванняў у студзені, у адпаведнасці з афіцыйнымі дадзенымі, Іран прадаў чатыры танкеры (4 млн барэляў) у Еўропу, у тым ліку французскай Total, іспанскай Cepsa і расійскай Litasco. Гэта эквівалентна усяго каля 5 днях продажаў на ўзроўні да 2012 г., калі еўрапейскім пакупнікам адгружае 800 тыс. Барэляў у суткі. Многія былыя буйныя кліенты, у тым ліку англа-галандская Shell, італьянская Eni, грэцкая Hellenic Petroleum і гандлёвыя дамы Vitol, Glencore і Trafigura, толькі збіраюцца аднавіць аперацыі. Адсутнасць даляравых ўзаемаразлікаў і ўсталяванага механізму продажаў у іншых валютах, а таксама нежаданне банкаў прадастаўляць акрэдытывы сталі асноўнымі перашкодамі пасля адмены санкцый.

У той жа час некаторыя былыя буйныя пакупнікі адзначаюць нежаданне Тэгерана аслабіць свае ўмовы продажу чатырохгадовай даўніны і праявіць вялікую гнуткасць у цэнах, нягледзячы на перавышэнне прапановы над попытам і захоп долі еўрапейскага рынку Ірана Саудаўскай Аравіяй, Расіяй і Іракам.

Перспектывы 2016 года

З набліжэннем моманту адмены санкцый сусветны рынак нафты здзейсніў мядзведжы разварот, пры гэтым кошты ўпалі на 25% у перыяд з чэрвеня па жнівень 2015. У той жа час NYMEX-ф'ючэрсы па-ранейшаму паказвалі на іх мяккае аднаўленне, а таксама некаторыя міжнародныя агенцтвы прадказвалі ў ліпені і жніўні 2015 года іх стабілізацыю на ўзроўні каля 45-65 $ за барэль, падобна цэнавым дыяпазоне ў перыяд са студзеня па ліпень 2015 г.

Далейшае кірунак руху рынку вуглевадароднай сыравіны ў значнай ступені залежыць ад таго, на колькі і як хутка павялічыцца экспарт іранскай нафты пасля адмены санкцый. Ёсць два асноўных меркаванні адносна гэтага патэнцыйнага павелічэння.

З аднаго боку, паводле ацэнак Міжнароднага энергетычнага агенцтва (EIA), Іран валодае патэнцыялам росту здабычы аб'ёмам каля 800 тыс. Барэляў у суткі, саступаючы толькі Саудаўскай Аравіі. З іншага боку, паводле прагнозаў EIA, пасля адмены санкцый у пачатку 2016 года пастаўкі іранскай нафты ў сярэднім за год павялічацца на 300 тыс. Барэляў у суткі.

Асноўная прычына гэтак непадобных паміж сабой адзнак заключаецца ў тым, што апошняя надае большую вагу ўплыву некалькіх гадоў абмежаванняў на пагаршэнне здабыўной інфраструктуры Ісламскай Рэспублікі, якой цяпер трэба некаторы час, каб нарасціць здабычу. У рэшце рэшт, з сярэдзіны 2012 года з-за незапланаваных прыпынкаў нафту іранская паступова стала здабывацца менш на 600-800 тыс. Барэляў у суткі.

Наколькі актуальныя гэтыя ацэнкі здабычы для сучаснага сусветнага рынку чорнага золата? Рост на 800 тыс. Барэляў у суткі складае каля 1% ад сённяшняга агульнага сусветнага аб'ёму паставак нафты, чаго можа быць дастаткова для рэзкіх змяненняў кошту ва ўмовах жорсткай канкурэнцыі, але не для перанасычэння рынка. Больш канкрэтна, у сярэдне-і доўгатэрміновай перспектыве цэны на вуглевадародную сыравіну, як правіла, імкнуцца да выраўноўвання да кошту здабычы апошняга барэля, які задавальняе попыт. Працяглая нізкі кошт нафты душыць капіталаўкладанні ў распрацоўку больш затратных радовішчаў; у рэшце рэшт свідравіны зачыняюцца, і пастаўка скарачаецца. Калі кошт падымаецца вышэй лімітавай, новыя інвестыцыі прыўносяць дадатковыя, больш дарагія крыніцы вуглевадародаў.

У гэтым кантэксце, у адносінах да зруху катыровак на нафту ў 2014 годзе, сённяшні рынак мае менш адчувальную крывую кошту (так як самыя дарагія распрацоўкі ўжо з'яўляюцца прыбытковымі). Такім чынам, невялікі крыніца больш танных паставак будзе нашмат менш уплываць на цану, чым у жорсткіх умовах сярэдзіны 2014 года.

У выніку мадэль рынку нафты дазваляе выказаць здагадку, што Іран павінен быць у стане нарасціць здабычу на дадатковыя 800 тыс. Барэляў у суткі ў 2016 годзе. Каціроўкі маркі Brent ў 2016 годзе, хутчэй за ўсё, па-ранейшаму будуць у дыяпазоне 45-65 $ за барэль, што ўзгадняецца з цэнавым калідорам, ужо назіраліся на працягу 2015 года.

Што будзе праз 3-5 гадоў?

У доўгатэрміновай перспектыве, аднак, уплыў вяртання Ірана можа быць больш істотным. На працягу некалькіх мінулых гадоў мы сталі сведкамі хвалі адкрыцця новых радовішчаў значна вышэй за сярэдні ўзроўню на Блізкім Усходзе. Краіна не ў стане цалкам выкарыстоўваць гэтыя рэзервы з-за абмежаванага доступу да знешняга патоку тэхналогій і вопыту. У выніку не толькі ўпала здабыча сырой нафты, але і даказаны ўзровень запасаў з'яўляецца самым высокім у гісторыі краіны. У той жа час бягучыя ўзроўні вытворчасці яшчэ далёка не дасягнулі ўзроўню пакрыцця дзяржаўных расходаў.

Гэта, у спалучэнні з тым, што Іран (у адрозненне ад Кувейта, Саудаўскай Аравіі і ААЭ) не мае дастатковага інвестыцыйнага фонду, каб кампенсаваць дэфіцыт бюджэту. Гэта азначае, што іранская нафта будзе больш экспартавацца, што, у сваю чаргу, будзе залежаць ад здольнасці дзяржавы выкарыстоўваць неабходныя тэхналогіі і вопыт.

Нарматыўна-прававая база Ісламскай Рэспублікі таксама ўяўляе сабой сур'ёзную праблему для замежных кампаній, якія хочуць укладаць грошы і ноу-хау ў энергетычны сектар краіны. Канстытуцыя Ірана забараняе замежнае або прыватнае валоданне прыроднымі рэсурсамі, а пагаднення аб падзеле прадукцыі забароненыя законам. МНК ды іншым замежным інвестарам дазволена толькі ўдзельнічаць у разведцы і здабычы праз кантракты зваротнага выкупу. Гэтыя кантракты, па сутнасці, эквівалентныя кантрактах на аказанне паслуг, што дазваляе знешніх інвестарам выведваць і распрацоўваць радовішча вуглевадародаў пры ўмове, што пасля таго, як пачнецца здабыча, кіраванне вернецца Нацыянальнай іранскай нафтавай кампаніі або адной з яе даччыных кампаній, якія могуць выкупіць правы па загадзя абумоўленай цане. У 2014 годзе Міністэрства нафты Ірана абвясціла аб планах па ўкараненні так званых адзіных нафтавых кантрактаў (IPC), якія дзейнічаюць як сумесныя прадпрыемствы або PSA з патэнцыйнай працягласцю ад 20 да 25 гадоў (удвая даўжэй, чым працягласць кантрактаў зваротнага выкупу). Калі гэты новы тып дагавора будзе дапушчаны заканадаўствам, прывабнасць краіны як аб'екта для інвестыцый для МНК і іншых міжнародных гульцоў значна вырасце і прывядзе да паскарэння распрацоўкі запасаў вуглевадародаў.

Перспектывы для ўкладанняў капіталу

Па некаторых ацэнках, новыя інвестыцыі могуць павялічыць разведку і здабычу нафты ў Іране на 6% у год на працягу наступных пяці гадоў (што ўзгадняецца з тэмпамі росту ў Іраку за апошнія некалькі гадоў), у параўнанні з меркаваным 1,4% ростам вытворчасці нафты на Блізкім Усходзе ў цэлым. У гэтым сцэнары, мяркуючы, што попыт застанецца ранейшым, цэны на нафту могуць змяняцца ў межах 60-80 $ за барэль да 2020 года, у той час як пры адсутнасці гэтых падзей, пры іншых роўных умовах, кошт можа быць на 10-15% вышэй.

У гэтым коштавым дыяпазоне, інвестыцыі ў радовішча з больш высокімі выдаткамі, такія як сланцы, пяшчанікамі або шэльф, наўрад ці вернуцца да ўзроўняў да 2014 г. Хоць вытворчасць павінна працягвацца да таго часу, пакуль выдаткі на здабычу нафты застаюцца досыць нізкімі, каб апраўдаць выдаткі , хуткае вычарпанне такіх крыніц паменшыць іх значнасць (сланцевые свідравіны, у прыватнасці, як правіла, выдаюць 80% або больш у першыя 3-5 гадоў). У гэтых умовах выйсце іранскай нафты на рынак у дадатковых аб'ёмах ударыць па сланцавай здабычы ў ЗША, і крыху менш па марскіх радовішчаў у Паўночнай і Паўднёвай Амерыцы, Азіі, Афрыцы і на Далёкім Усходзе Расіі. А хуткае вычарпанне пакладаў Паўночнага мора прывядзе да іх замене павелічэннем вытворчасці ў Іране і, патэнцыйна, у іншых краінах, такіх як Ірак і Лівія.

Іранская нафта і Расія

Нізкая якасць расійскай нафты маркі Urals, якая пастаўляецца ў краіны Усходняй Еўропы, выклікае ўсё большы неспакой спажыўцоў, тая як вядзе да падзення рэнтабельнасці яе перапрацоўкі і фінансавых страт. Так, змест серы ў якая пастаўляецца па трубаправодзе «Дружба» і праз тэрміналы ў Прыморску і Усць-Лузе нафты перавышае 1,5%, а яе шчыльнасць павялічылася да 31⁰ API. Гэта не адпавядае спецыфікацыі Platt's, згодна з якой ўтрыманне серы не павінна быць больш 1,3%, а шчыльнасць маркі - не менш за 32⁰.

Пры далейшым пагаршэнні якасці расейскай сыравіны спажыўцы ў Еўропе будуць аддаваць перавагу іншым гатункам - Kirkuk і Basrah Light або Iran Light. Якасць іранскай нафты Iran Light параўнальна са стандартам Urals. Шчыльнасць дадзенай маркі - 33,1 ° API, а ўтрыманне серы не перавышае 1,5%.

Зняцце санкцый з Ісламскай Рэспублікі патрабуе ад міжнародных і нацыянальных нафтавых кампаній у рэгіёне перагляду сваіх стратэгічных планаў і ўліку выклікаў і магчымасцяў наступных сцэнарыяў.

замежныя інвестыцыі

Іранская нафту на сусветным рынку адкрывае шырокае кола патэнцыйных магчымасцяў для МНК і іншых замежных інвестараў, асабліва з сцвярджэннем новых кантрактаў IPC. Пасля некалькіх гадоў абмежаванага доступу да знешніх тэхналогіі і вопыту іранскай здабыўной прамысловасці спатрэбіцца старонняя дапамога, і стан фінансаў краіны мяркуе, што ў яго інтарэсах ліквідаваць усе перашкоды для хуткага атрымання гэтай дапамогі.

Акрамя таго, у той час як здабыча будзе стаяць на першым месцы, аналагічная сітуацыя можа скласціся і з транспарціроўкай (трубаправодамі для экспарту растуць аб'ёмаў вытворчасці), хімікатамі (газахімічнай крэкінгу для атрымання алефінаў на экспарт), і перапрацоўкай (для замены абсталявання для перапрацоўкі нафты , якое не мадэрнізавалася за час дзеяння санкцый).

Да накладання абмежаванняў Іран быў буйным імпарцёрам нафтапрадуктаў, так што зараз можна пашырыць перапрацоўчыя магутнасці для задавальнення лакальнага попыту, часткова з-за нізкага абменнага курсу риала, які спрыяе замяшчэнню імпарту.

Здабыча ў Іране і Іраку расце, а са стабілізацыяй палітычнай сітуацыі намячаецца яе павелічэнне ў Лівіі, што, хутчэй за ўсё, ўмацуе і падоўжыць сённяшні сцэнар таннай нафты. Існуе шэраг стратэгій, якія дазволяць ННК змякчыць наступствы гэтага.

Разведка і здабыча

Магчымасці для зніжэння выдаткаў і павышэння эфектыўнасці, у прыватнасці, звязаныя з нафтапрамысловага паслугамі, падрадчыкамі, а таксама іншымі знешнімі выдаткамі, у краіны маюцца. Пры нізкай цане на вуглевадародную сыравіну глабальныя інвестыцыі ў разведку і здабычу высоказатратных радовішчаў запавольваюцца, у якія абслугоўваюць кампаній з'яўляецца лішак вытворчых магутнасцяў, і яны становяцца больш адкрытымі для перагляду сваіх ставак у бок паніжэння. Акрамя таго, калі ключавыя тавары, такія як жалезная руда, зараз каціруюцца на гістарычных мінімумах, значнага зніжэння кошту можна дамагчыся з дапамогай кіравання матэрыяльнымі патокамі. Для блізкаўсходніх ННК, запасы якіх па-ранейшаму дастаткова танныя, каб апраўдаць працяг інвестыцый, засяроджванне на паляпшэнні забеспячэння уяўляе сабой рэальную магчымасць істотна скараціць выдаткі без прыцягнення рэальных капіталаўкладанняў.

перапрацоўка

Недарагое сыравіну таксама азначае таннасць прадуктаў яго перапрацоўкі. Бо газавае сыравіну, як правіла, пастаўляецца больш лакальна, кошт нафтапрадуктаў карэлюе з цэнамі на сырую нафту.

Гэта азначае, што ва ўмовах падальнага попыту каціроўкі на прадукты нафтаперапрацоўкі зніжаюцца хутчэй, чым на газ. У той жа час, калі Іран выйдзе на рынак з дадатковымі газавымі крекинговыми ўстаноўкамі, якія адносна лёгка паставіць на паток, каб выкарыстоўваць расце здабычу газу, гэта будзе аказваць большы коштавы ціск. Сапраўды, улічваючы, што краіна не мае экспартных СПГ-аб'ектаў (і могуць спатрэбіцца гады на яго будаўніцтва), магчымасці для атрымання прыбытку ад лішкаў газу зводзяцца альбо да будаўніцтва новых трубаправодаў (напрыклад, такога, які сёння злучае Турцыю, Арменію і Азербайджан), альбо да перапрацоўцы газу. Іран ужо актыўна выкарыстоўвае апошні варыянт, у той жа час плануючы дадатковыя газаправоды для задавальнення патрэб у сыравіну новых нафтахімічных заводаў на Захадзе краіны. Напрыклад, будаўніцтва 1500 км Заходняга этиленового трубаправода знаходзіцца на завяршальным этапе. Гэта, у спалучэнні з малымі эксплуатацыйнымі выдаткамі іранскіх установак, хутчэй за ўсё, зробіць Ісламскую Рэспубліку вытворцам з самымі нізкімі каціроўкамі лёгкіх алефінаў.

Гэта таксама азначае, што камбінаваная цана на нафтапрадукты пашырыць выкарыстанне каталітычнага крэкінгу. Вяртанне Ірана на рынак запатрабуе перагляду параўнальнай даходнасці прадуктаў на аснове вуглевадароднай сыравіны, а газаздабыўной краіны Персідскага заліва могуць выйсці на параўнальную рэнтабельнасць экспарту газу ў выглядзе СПГ ў параўнанні з яго перапрацоўкай у алефіны.

Гэтак жа, як танныя фракцыі добрыя для крэкінгу, танная сырая іранская нафта на рынку добрая для перапрацоўшчыкаў. Гэта прывядзе да дадатковых інвестыцыйным магчымасцям у Персідскім заліве - ужо ажыццяўляецца некалькі праектаў па павелічэнні прапускной здольнасці (без уліку пашырэння даунстрима, якое магло б мець месца ў Іране). У сітуацыі, калі знаходзяцца ў фінансавым цяжкасці МНК і незалежныя кампаніі ў іншых частках свету імкнуцца пазбавіцца ад уласных перапрацоўчых актываў, блізкаўсходнія ННК атрымалі шанец для ажыццяўлення прывабных зліццяў і набыткаў.

Зняцце санкцый з Ісламскай Рэспублікі і звязанае з гэтым павелічэнне паставак вуглевадародаў прыводзіць да высновы, што свет, як ў 1980 гадах, знаходзіцца ў пачатку патэнцыйна працяглага перыяду нізкіх коштаў на нафту. Іранская перспектыва абяцае новыя выклікі і магчымасці, і яна належыць тым, хто хутка і эфектыўна закладзе гэтую зменлівую дынаміку ў свае стратэгічныя планы.