Фінансавыя рынкі. Удзельнікі фінансавых рынкаў Расіі

Фінансавыя рынкі - гэта інстытуты, якія забяспечваюць рух сродкаў паміж удзельнікамі: дзяржавай, кампаніямі, інвестарамі. Мэта адных - атрыманне сродкаў для фінансавання задач у рэальным сектары, іншых - прымнажэнне капіталу. Дэталёва пра тое, якія бываюць фінансавыя рынкі, удзельнікі фінансавых рынкаў, чытайце далей.

класіфікацыя

Па мэтам рынкі можна падзяліць на:

• валютныя;
• грашовыя;
• даўгавыя;
• тэрміновыя;
• таварныя;
• фондавыя.

банкаўскі сектар

Падмуркам сістэмы з'яўляецца грашовы рынак кароткатэрміновых інвестыцый. Здзяйсняючы здзелкі, удзельнікі абменьваюцца ліквідным фінансавымі інструментамі. Фундаментальныя паказчыкі рынка ацэньваюць ўзровень рызыкі. Гэты сегмент моцна залежыць ад манетарнай палітыкі вядучых банкаў і ад Федэральнай рэзервовай сістэмы ЗША. Калі сітуацыя на рынку пагаршаецца, крэдытныя ўстановы разглядаюць рызыкі як высокія і павялічваюць стаўкі на якія прадстаўляюцца пазыкі.

Цэнтральныя банкі, як асноўныя ўдзельнікі фінансавага рынку, маюць манапольнае права выпуску банкнот, акумулююць рэзервы, ажыццяўляюць нагляд над усёй сістэмай.

Спецыялізаваныя крэдытныя ўстановы абслугоўваюць кліентаў пэўнай галіны або выконваюць гатэльны аперацыі.

Універсальныя банкі як удзельнікі сусветнага фінансавага рынку падаюць больш шырокі спектр паслуг: РКО, прыцягваюць дэпазіты, гандлююць і захоўваюць ЦБ, інвестуюць сродкі.

Іншыя фінансава-крэдытныя ўстановы (дэпазітарыі, пенсійныя, страхавыя кампаніі) мабілізуюць зберажэнні насельніцтва, прадастаўляюць іпатэчныя крэдыты, ажыццяўляюць аперацыі з акцыямі і аблігацыямі.

рынак капіталу

Тут звяртаюцца доўгатэрміновыя інструменты. Эмітэнты выпускаюць аблігацыі на фінансавыя рынкі. Удзельнікі фінансавых рынкаў даюць ацэнку надзейнасці пазычальніка, якая выяўляецца ў даходнасці ЦБ. Прыцягнутыя сродкі можна выкарыстоўваць на розныя мэты, напрыклад, для фінансавання інвестыцыйных праграм. Чым вышэй рызыкі, тым вышэй кошт запазычанняў. Цэнтральныя банкі могуць стымуляваць эканоміку, зніжаючы даходнасць па аблігацыях. То ёсць умовы для пазычальніка могуць змяняцца ў лепшы бок ужо пасля інвеставання. Наяўнасць развітога капіталу лічыцца асноўным прыкметай прагрэсіўнай эканомікі.

фондавы рынак

Галоўная яго задача - прыцягненне грошай для бізнесу. Гаспадарчыя суб'екты размяшчаюць акцыі, прадаючы частку сваіх кампаній інвестарам. ЦБ трапляюць на фінансавыя рынкі. Удзельнікі фінансавых рынкаў, ацэньваючы перспектывы развіцця арганізацыі, прымаюць рашэнне купляць або прадаваць акцыі.

FOREX

Ўзаемадзеянне трох фінансавых рынкаў ажыццяўляецца на базе валютнага. Для здзяйснення аперацый ўдзельнікам трэба набываць валюту краіны, у фінансавыя актывы якой яны плануюць укладваць сродкі. Калі інвестар хоча інвеставаць у аблігацыі Новай Зеландыі, то спачатку варта пробрести новазеландскі даляр.

сусветны рынак

Тут ажыццяўляецца акумуляцыя свабодных сродкаў паміж асобнымі краінамі. На першасным рынку адбываецца пераразмеркаванне капіталу паміж інвестарамі і пазычальнікамі, на другасным - змена ўладальнікаў.

Сусветны рынак дзеліцца на міжнародны і нацыянальны. Пад першым разумеецца:

• сукупнасць аперацый рэзідэнтаў у нацыянальнай валюце;
• запазычанні, якія робяць ўдзельнікі фінансавага рынку, у замежнай валюце.

Усе аперацыі ажыццяўляюцца з удзелам банка-рэзідэнта. Пад міжнародным фин.рынком разумеюцца аперацыі ў замежнай валюце, якія не падлягаюць прамым дзяржрэгуляванню. У банкаўскім сегменце адбываюцца аперацыі паміж крэдытнымі ўстановамі па прадастаўленні кароткатэрміновых пазык. Удзельнікі фінансавага рынку таксама могуць атрымліваць крэдыты і гандляваць ЦБ. Запазычанні падаюцца як на кароткатэрміновы (да 3 месяцаў), так і на доўгатэрміновы перыяд, пад плавае стаўку працэнта. Яна ўключае ў сябе кошт прыцягнення сродкаў для канкрэтнага пазычальніка і маржу.

Удзельнікі міжнароднага фінансавага рынку

На баку попыту і прапановы дзейнічаюць крэдыторы, інвестары, дзяржава і пасярэднікі. Насельніцтва ператварае частка даходу ў зберажэнні, якія інвесціруе на фінансавыя рынкі. Удзельнікі фінансавых рынкаў пры наяўнасці адпаведнага механізму могуць стаць крыніцай росту дзяржавы. Эмітуюцца каштоўныя паперы юрыдычныя асобы. Усе гэтыя суб'екты па прававым прыкмеце дзеляцца на прыватных асоб і індустрыяльных удзельнікаў. Прадпрыемствы могуць не толькі выпускаць ЦБ, але і інвеставаць у іх часова свабодныя грашовыя сродкі.

Дзяржава звычайна выступае пазычальнікам, які размяшчае даўгавыя абавязацельствы для фінансавання дэфіцыту бюджэту. Яно таксама ажыццяўляе рэгуляванне аперацый. З дапамогай законаў і нарматыўных актаў яно ўплывае на паводзіны ўдзельнікаў і накіроўвае развіццё рынку. Калі ўзнікае лішак сродкаў, то дзяржава можа стаць інвестарам, то ёсць даць фінансавую падтрымку вызначаным суб'ектам гаспадарання.

Удзельнікамі фінансавага рынку з'яўляюцца таксама пасярэднікі, дзякуючы якім зберажэнні насельніцтва ператвараюцца ў крэдыты, што дае магчымасць прадпрыемствам задаволіць патрэбнасць у сродках.

брокеры

Гэтыя ўдзельнікі міжнароднага фінансавага рынку задзейнічаны ў аказанні дапамогі ў ажыццяўленні здзелак у якасці паверанага або камісіянера, па сутнасці, з'яўляюцца здзелкі ад свайго імя або ад імя кліента, але за яго кошт. Яны ажыццяўляюць дзейнасць як на арганізаваным, так і на пазабіржавым рынку. Даход брокера - гэта камісійныя выплаты ад зняволеных здзелак. Кліент падпісвае дамову з прафесійным удзельнікам, у якім агаворвае ўсе віды даручэнняў. На падставе гэтага дакумента брокер выконвае аперацыі на рынку, самастойна выбіраючы ЦБ. У любы момант кліент можа прыпыніць дзейнасць пасрэдніка. Аб усіх аперацыях брокер абавязаны паведаміць кліента і пералічыць яму прыбытак ад продажу ЦБ ў абумоўлены ў дакуменце тэрмін. Усе здзелкі падлягаюць абавязковай рэгістрацыі.

дылеры

Гэтыя ўдзельнікі рынку ажыццяўляюць здзелкі з фінансавымі інструментамі на свой страх і рызыка з мэтай атрымання прыбытку. Дылеры публічна абвяшчаюць цэны аперацый, абавязваюцца здзейсніць зваротную здзелку з названымі ўмовамі. Іх даход фарміруецца з розніцы цэн куплі-продажу. Таму дылеры абавязаны адсочваць сітуацыю на рынку. Ліцэнзію могуць атрымаць толькі юрыдычныя асобы. Пры гэтым адна і тая ж арганізацыя можа быць дылерам, брокерам, эмітэнтам, інстытуцыянальным інвестарам. У гэтую групу часцей за ўсё ўваходзяць:

• камерцыйныя банкі;
• інвестыцыйныя кампаніі;
• фонды;
• андеррайтеры;
• страхавыя арганізацыі;
• ПФ і іншыя крэдытна-фінансавыя інстытуты.

Дылеры выконваюць такія функцыі:

• забяспечваюць інфармацыю аб выпуску ЦБ;
• выконваюць даручэнні кліентаў;
• сочаць за станам РЦБ;
• зводзяць пакупнікоў і прадаўцоў.

захавальнікі

Дэпазітарыі - удзельнікі фінансавага рынку ЦБ, якія прадастаўляюць паслугі па захоўванні, уліку правоў уласнасці і руху ЦБ акцыянераў. Дамова з прафесійным удзельнікам павінен змяшчаць такія ўмовы:

• прадмет здзелкі - прадастаўленне паслуг па захоўванні ЦБ або ацэнку правоў;
• парадак перадачы інфармацыі аб распараджэнні сертыфікатамі;
• тэрмін дзеяння;
• парадак аплаты паслуг дэпазітарыя;
• перыядычнасць прадастаўлення справаздачнасці;
• абавязкі дэпазітарыя.

Усе запісы ўлічваюцца на рахунку "дэпо" кліента.

Рэгістратары вядуць лістынг ўладальнікаў імянных ЦБ. За ўлік, захоўванне інфармацыі, ўнясенне змяненняў у рэестр спаганяецца плата. Ліцэнзію на ажыццяўленне такой дзейнасці могуць атрымаць толькі юрыдычныя асобы. Рэестр ўяўляе сабой спіс уладальнікаў ЦБ, у якім пазначана колькасць, намінальная кошт, катэгорыі дакументаў, якія належаць акцыянерам на пэўную дату. Дагавор на прадастаўленне паслуг за пэўную плату заключаецца з адным рэгістратарам. Але адзін прафесійны ўдзельнік можа весці лістынгі не абмежаванай колькасці эмітэнтаў. Уладальнікі і трымальнікі ЦБ павінны своечасова прадастаўляць інфармацыю ў сістэму вядзення рэестра. Калі лік акцыянераў перавышае 500, трымальнікам лістынга павінна быць буйная спецыялізаваная арганізацыя. Асноўныя абавязкі ўдзельніка - гэта своечасовае прадастаўленне лістынга і вядзенне асабовых рахункаў уладальнікаў і трымальнікаў.

клірынгавыя арганізацыі

Гэтыя ўдзельнікі фінансавага рынку Расіі збіраюць, правяраюць і карэктуюць інфармацыю аб ЦБ для бухгалтэрыі, праводзяць разлікі паміж суб'ектамі. У самым агульным сэнсе Разліковая палата - гэта спецыялізаваная ўстанова банкаўскага тыпу, якое праводзіць РКО паміж удзельнікамі таргоў. З мэтай зніжэння рызык невыканання здзелак клірынгавыя кампаніі фармуюць рэзервовыя фонды. Ствараюцца яны ў форме ЗАТ. На ажыццяўленне дзейнасці павінны атрымаць ліцэнзію Цэнтральнага банка. Даход такіх арганізацый фарміруецца з:

• платы за рэгістрацыю аперацый;
• даходаў ад продажу даных;
• даходаў ад звароту наяўных сродкаў;
• прыбытку ад продажу свайго праграмнага забеспячэння;
• іншых паступленняў.

Іншыя суб'екты

Наступныя ўдзельнікі РЦБ выконваюць дапаможныя функцыі.

1. самарэгулявальная арганізацыі - гэта добраахвотныя аб'яднаннi удзельнікаў фондавага рынку з мэтай абароны інтарэсаў уласнікаў ЦБ.

2. Кіраўнік - удзельнік фінансавага рынку, які ад свайго імя кіруе ЦБ, грашовымі сродкамі трымальніка (за ўзнагароджанне на працягу пэўнага тэрміну).

3. Інфармацыйныя інстытуты - установы, якія аказваюць кліентам паслугі па апрацоўцы і распаўсюджванню рынкавай інфармацыі аб суб'ектах РЦБ, бягучых курсах валют, азначніках для складання аглядаў і тэндэнцый.

4. Арганізатары гандлю - прафесійныя ўдзельнікі фінансавага рынку, якія заключаюць здзелкі з ЦБ. Яны падаюць наступную інфармацыю любому зацікаўленай асобе:

• правілы допуску да таргоў;
• ўмовы заключэння здзелак;
• правілы і парадак рэгістрацыі, выканання здзелак;
• абмежаванні па цэнах;
• парадак унясення змяненняў у лістынг;
• спіс ЦБ, дапушчаных да таргоў.

5. джобберов - кансультанты па праблемах кан'юнктуры РЦБ. Маштабы і структура рынку пастаянна пашыраюцца, аперацыі ўскладняюцца. У дэпазітарыяў знаходзіцца вялікая колькасць ЦБ розных эмітэнтаў. Джобберов не толькі ацэньваюць якасці ўжо выпушчаных акцый, але і дапамагаюць эмітэнтах размяшчаць новыя сертыфікаты. Яны кансультуюць па пытаннях меркаваных курсаў продажу, вызначаюць перспектывы развіцця галін эканомікі, праводзяць аналіз падатковай палітыкі.